1. 프로젝트 개요

CycleX는 RWA(Real World Assets) 분야에 집중하는 자산 토큰화 거래 플랫폼으로, 전통 금융 자산의 온체인 발행 및 유통을 실현하는 것을 목표로 합니다. 본 프로젝트는 전 세계 금융 자산과 투자자를 연결하는 다리를 구축하여, 지역 및 관할 구역 간 금융 상품 거래의 장벽과 비용을 낮추고자 합니다. CycleX는 자산 토큰화, 펀드 발행, 거래 매칭 등 다양한 제품 서비스를 제공하여 현실 자산의 디지털 유통을 촉진합니다!

CycleX는 모회사인 WhaleFlow Labs 산하에 있으며, 홍콩 상장사인 스타 그룹(8297HK)과 전략적 협력을 체결했습니다. 미국에 등록되어 있으며 주로 글로벌 시장을 대상으로 금융 서비스를 제공합니다. CycleX는 Chainlink, Plume Network, KuCoin Labs, JuCoin 등 기관들의 관심과 지원을 받고 있습니다.

2. 주요 하이라이트

  • 다양한 자산 커버리지: CycleX 2.0은 주식, 채권, 부동산, 예술품, 미디어 자산 등 다양한 자산군을 지원하며, 온체인 및 오프체인 기관을 아우르며 현금 자산, 신용 자산, 과잉 담보 자산, 암호화폐 및 대체 투자 등 다양한 투자 수요를 충족합니다.
  • 혁신적인 펀드 구조: ERC1400 표준을 준수하는 다각화된 펀드 아키텍처를 채택하고, SPE와 SPV를 결합해 RWApool을 구축하여 다중 자산 통합과 위험 분류 관리를 실현합니다. 펀드 지분은 NFT 또는 ERC-20 형태로 온체인에서 유통되어 유동성과 투명성을 높입니다.
  • 온체인 네이티브 자산 관리: 전용 SPV 풀과 Chainlink 실시간 데이터 통합, Cobo 커스터디 및 독립 감사 결합을 통해 자산 관리의 높은 보안성과 투명성을 확보하며, 사용자 자금 안전 및 운영 컴플라이언스를 보장합니다.
  • 2차 시장 유동성 해방: DEX 등 가격 책정 메커니즘을 활용해 CycleX 2.0은 펀드 지분의 2차 시장 무결점 거래를 지원하여 토큰 유동성과 투자 유연성을 강화하며 효율적인 온체인 거래 경험을 창출합니다.
  • 컴플라이언스 및 기관 친화적 설계: 기관과 개인 투자자 모두를 위한 다양한 진입점을 제공하며, 법률 및 규정 준수 프레임워크와 필수 라이선스를 결합해 자금 안전성과 합법성을 보장하고, 기관이 손쉽게 온체인 금융 시장에 진입할 수 있도록 지원합니다.

3. 팀 배경 및 토크노믹스

3.1 팀 배경:

CycleX는 WhaleFlow Labs가 출시했으며, 핵심 창립팀은 전통 금융 및 인터넷 금융 산업에서 깊은 경험을 보유하고 있습니다. 구성원들은 글로벌 상위 100대 금융기관과 선도적인 핀테크 회사에서 근무한 바 있으며, 투자은행, 증권, 감사 등 전문 역량을 갖추고 있습니다. 세 명의 공동 창립자는 각각 다른 비즈니스 부문을 담당합니다:

  • Rain: 공동 창립자, 제품 혁신 및 생태계 확장을 담당하며 플랫폼 적용 사례와 외부 협력에 집중합니다.
  • Andy: 공동 창립자, 자산 관리, 자산 토큰화 및 기관 고객 서비스를 담당하며 자금 관리 및 금융 상품 설계에 주력합니다.
  • Peper: 공동 창립자, 중소기업 마케팅, 리테일 확장 및 데이터 성장 서비스를 담당하며 리테일 사용자 및 성장 전략에 집중합니다.

3.2 토크노믹스:

CycleX 플랫폼의 네이티브 토큰은 Whaleflow Coin (WFC)으로, 아직 출시되지 않았으며, WFC는 주로 다음과 같은 기능을 갖습니다:

  • 플랫폼 유틸리티 토큰: WFC는 플랫폼 서비스 비용 지불, 자산 스테이킹, DAO 거버넌스 참여에 사용되며, 사용자에게 프로젝트 거버넌스 권한과 운영 참여 권한을 부여합니다.
  • 토큰-지분 연동 메커니즘: WFC 보유자는 암호화폐 시장 내 유통을 통한 이익뿐만 아니라, 나스닥 시장 자산과 같은 현실 자산과의 수익 연동을 통해 전통 금융 시장과 암호화폐 시장 간 수익 경로를 연결하며, “토큰 + 지분”의 잠재적 가치를 겸비합니다.
  • 4대 사업 지원: WFC는 CycleX 산하 4대 사업 부문인 CycleX 자산 발행, FlowX 자산 거래, 자산 관리 및 혁신 사업 플랫폼의 협력적 발전을 지원하며, 플랫폼 생태계 성장의 핵심 가치 매개체 역할을 합니다.

4. 협력 및 컴플라이언스 진행 상황

4.1 협력 진행 상황:

CycleX의 모회사인 WhaleFlow Labs는 홍콩 상장사인 스타 그룹과 협력하여 전통 금융 자원 채널 구축의 중요한 다리 역할을 합니다. 온체인과 오프체인, 암호화폐와 전통 금융의 협업 모델은 현재 RWA 플랫폼 발전에서 두드러진 강점 중 하나입니다. CycleX는 Chainlink가 제공하는 데이터 오라클 서비스를 포함해 여러 핵심 생태계 참여자의 관심과 지원을 받으며, 자산 토큰화 가격 및 상태의 투명성과 신뢰성을 보장합니다. Plume Network는 RWA 컴플라이언스에 특화된 레이어1 퍼블릭체인으로, 자산 토큰화에 필요한 기본 인프라를 제공합니다. KuCoin Labs는 CycleX를 액셀러레이터 프로그램에 포함시켜 자원 연결, 잠재적 자금 조달 안내 및 거래소 네트워크 구축을 지원합니다.

7월 16일, CycleX는 글로벌 선도 증권 자산 토큰화 플랫폼인 xStocks와 전략적 협력에 합의했다고 발표했습니다. xStocks는 다양한 전통 금융 자산과 엄격한 컴플라이언스 기준을 바탕으로 RWA 분야에서 높은 산업 신뢰도와 공신력을 갖추고 있습니다. 이어서 7월 17일, CycleX는 주요 거래 플랫폼 JuCoin과의 협력도 발표하며, JuCoin의 생태계 자원과 기술 네트워크를 활용해 더 많은 전통 자산의 온체인 통합과 유동성 확장을 추진할 계획입니다.

4.2 컴플라이언스 진행 상황:

CycleX 플랫폼의 컴플라이언스 체계는 주로 모회사 WhaleFlow Labs 및 자회사를 통해 구축되었으며, 미국, 영국령 버진아일랜드(BVI) 등 여러 관할구역을 아우릅니다. 구체적으로:

  • WhaleFlow Group Usltd: 미국에 등록되어 있으며, 화폐 서비스 사업자(MSB) 라이선스(등록 번호: 31000243370255)와 미국 증권거래위원회(SEC) 투자 자문사 라이선스를 보유하고 있습니다. 이 법인은 CycleX 플랫폼의 전반적인 운영 관리를 책임지며, 합법적으로 자산 토큰화 및 투자 자문 서비스를 제공합니다.
  • WhaleFlow Group Ltd: 영국령 버진아일랜드(BVI)에 등록되어 있으며, BVI 금융서비스위원회(FSC)의 규제를 받습니다(등록 번호: 2161278). 주로 플랫폼 상의 토큰화 펀드 발행과 자산 관리 업무를 담당합니다. 모든 투자자는 KYC 및 AML(자금 세탁 방지) 심사를 통과해야 하며, 적격 투자자에 한해 참여가 가능합니다.

추가로, CycleX는 특수목적법인(SPE) 또는 특수목적기구(SPV)를 설립해 현금, 신용 자산(채권, 증권), 암호 자산 및 대체 투자(부동산, 예술품 등)를 분리 및 관리하는 자산 풀을 구축하며, 규제받는 수탁 기관을 통해 자금 수탁을 수행하여 투자자 자금의 안전을 더욱 보장합니다.

5. 사업 데이터

CycleX는 현재 사업 데이터 측면에서 안정적인 성장세를 보이고 있습니다. 플랫폼 누적 거래량(VOL)은 약 2억 8,300만 달러에 달하며, 일간 활성 사용자(DAU)는 5만 명을 넘어섰고, 관리 중인 총 자산 규모(AUM)는 약 9억 400만 달러에 이릅니다. 사용자 규모와 자금 규모 측면에서 CycleX는 신흥 RWA 토큰화 플랫폼의 상위 중간 그룹에 진입했습니다.

제품 구성 측면에서 CycleX는 현실 자산과 연계된 다양한 토큰화 제품을 출시했으며, 주로 머니 마켓 펀드, 대체 투자, 기업 채권 및 환매 조건부 채권을 포함합니다. 모든 자산은 초과 담보 설계를 적용했고, 감사 확인을 거쳤습니다. 이 중 머니 마켓 펀드는 5,000만 달러의 관리 규모를 가지며, 대체 투자와 기업 채권은 각각 1,400만 달러와 1,000만 달러, 환매 조건부 채권은 200만 달러입니다. 전체 자산 구조는 비교적 다양합니다.

플랫폼의 핵심 6개 토큰화 펀드 제품은 관리 규모가 상당하며, AUM은 천만 달러에서 2억 달러 사이입니다. CATF와 CPTF 두 펀드의 자산 관리 규모는 모두 2억 7,000만 달러를 돌파해 플랫폼의 주요 자금 운용 제품이 되었으며, CFOF, CZTF 등 기타 펀드의 AUM은 8,000만 달러에서 1억 5,000만 달러 사이입니다. 각 펀드의 연 환산 수익률은 55%에서 71% 사이로 강력한 수익 매력을 보입니다.

6. 투자 논리

6.1 분야 논리: RWA 자산 토큰화는 중장기 성장 확실성을 보유

RWA 분야는 실질적인 적용과 규모 확장 단계에 접어들었으며, 향후 3~5년 내에 대규모 전통 금융 자산이 온체인 발행과 거래를 실현할 것으로 예상됩니다. 온체인과 오프체인 시장을 연결하는 핵심 인프라로서, RWA 플랫폼은 기관이 암호화폐 시장에 진입하는 데 선호되는 경로로 점차 자리잡고 있습니다. CycleX는 펀드형 RWA 제품과 2차 시장 거래 시스템 구축에 집중하며, 컴플라이언스와 자산 측면 배치를 결합해 자산 발행에서 유통에 이르는 전 과정을 포괄, 산업 성장에 발맞춰 빠른 확장 가능성을 가지고 있습니다.

6.2 프로젝트 강점: 제품 실행 및 기관 지원으로 경쟁 장벽 구축

CycleX는 WhaleFlow Labs와 스타 그룹 등 전통 금융 자원을 바탕으로 Chainlink, Plume Network, JuCoin 등 암호화폐 생태계 파트너와 결합해 온체인과 오프체인, 암호화폐와 전통 금융 간의 산업 시너지를 형성합니다. 이미 출시된 다수의 RWA 펀드 제품은 현금, 채권, 대체 자산 등 다양한 범주를 커버하며, 자산 토큰화 및 2차 시장 거래의 상업적 타당성을 입증했습니다. 펀드 구조 설계, 자산 투명성, 유동성 지원 등에서 혁신적 강점을 바탕으로 CycleX는 표준화된 RWA 제품 포트폴리오를 구축해 장기 경쟁 우위를 확보할 것으로 기대됩니다.

6.3 투자 기대: 잠재력 있는 우량 초기 대상, 토큰 발행에 주목 필요

현재까지 CycleX는 플랫폼 토큰을 출시하지 않았으며, 토큰 가치가 아직 발현되지 않은 초기 단계에 있습니다. 프로젝트의 펀드 제품 배당 메커니즘과 거래 플랫폼 속성을 결합할 때, 향후 플랫폼 토큰이나 펀드형 자산 토큰이 출시된다면 보유자에게 수수료 할인, 거버넌스 참여, 수익 배분 등 핵심 권리를 부여하여 플랫폼 성장에 따른 가치 상승을 실현할 가능성이 큽니다!

7. 결론

CycleX는 신흥 RWA 인프라 플랫폼으로서 강력한 전통 금융 협력 자원과 암호화폐 산업 기관의 지원을 바탕으로 자산 토큰화 펀드 발행 및 온체인 거래 시스템 구축에서 초기 성과를 이뤘습니다. 독특한 모델과 다자산 컴플라이언스 관리 체계를 통해 RWA 분야에서 제품과 기술 장벽을 점진적으로 구축하며 명확한 성장 경로를 보여주고 있습니다.

데이터 측면에서 CycleX는 총 자산 규모가 9억 달러를 넘어섰으며, 핵심 펀드 제품은 연간 수익률 55%에서 70% 사이를 유지해 제품 설계와 자산 운영의 안정성과 매력을 입증합니다. RWA 자산 토큰화 추세가 지속 강화되고 있고, CycleX가 토크노믹스 가치 발현의 초기 단계에 있다는 점을 고려할 때, 중장기적 배치 가치가 있습니다. 향후 토큰 발행 시점과 자산 규모 확장 진척 상황을 집중 모니터링하며, RWA 분야에서 잠재력 있는 우량 초기 투자 대상으로 보고 중장기 투자에 적합하다고 권장합니다.

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Owen

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