제가 차이나텔레콤에 근무하던 시절, 결제 지연이 어떻게 사업 성장을 억누를 수 있는지 직접 목격했습니다. 단순한 인보이스 지연 하나로 인해 계약업체는 몇 달씩 대금을 기다려야 했고, 우리는 사용하지도 못하는 자금을 손에 쥐고 있었죠. 양측 모두 시간의 가치를 무시하는 시스템 속에서 손해를 봤습니다.
오늘날 페이먼트 파이낸스(PayFi)는 돈의 시간 가치를 온체인으로 가져오며, 이 수조 달러 규모의 비효율을 해결할 수 있는 희망을 제시합니다. 언론은 밈코인과 거래량에만 주목하지만, PayFi는 자본주의의 가장 오래된 문제인 ‘가치를 창출한 시점’과 ‘그 가치를 활용할 수 있는 시점’ 사이의 간극을 조용히 해결하고 있습니다.
PayFi 이해하기
PayFi는 결제 서비스와 대출, 신용과 같은 금융 기능을 융합한 개념입니다. 단순히 송금 속도를 높이는 기존 암호화폐 결제와 달리, PayFi는 미래 현금 흐름에 묶여 있는 자금을 해방시킵니다. 프리랜서는 발행 예정인 인보이스를 담보로 즉시 자금을 대출받을 수 있으며, 기존처럼 30일 이상 기다릴 필요가 없습니다. 이는 미수금을 유동 자산으로 바꾸는 것입니다.
이는 기존 디파이(DeFi) 대출과는 뚜렷이 구분됩니다. 대부분의 디파이 프로토콜은 암호화폐를 과잉 담보로 요구하며, 모든 프로세스가 온체인에서 이뤄집니다. 반면 PayFi는 실물 세계의 결제 흐름을 블록체인의 효율성과 연결하며, 검증 가능한 오프체인 채권을 담보로 한 저담보 대출도 가능하게 합니다.
124조 달러의 기회
글로벌 결제 흐름을 살펴보면 PayFi의 잠재력이 더욱 분명해집니다. 2022년 전통적인 카드 결제 규모는 42.7조 달러에 달했으며, 2028년까지 63.5조 달러로 성장할 것으로 예상됩니다. 글로벌 B2B 결제는 2023년에만 89조 달러였으며, 2028년에는 124조 달러에 이를 전망입니다.
이처럼 거대한 시장 내에는 여전히 많은 비효율이 존재합니다. 2022년 전 세계 송금액은 8310억 달러에 달했으며, 평균 수수료는 6~7%로 약 4조 달러가 선지급 유동성에 묶여 있는 상태입니다. 이는 단순한 숫자가 아닌, 실제 기업과 개인들이 결제 마찰로 인해 큰 가치를 잃고 있다는 것을 의미합니다.
2023년 전 세계 디지털 결제는 9.5조 달러에 도달했으며, 2027년에는 14조 달러를 초과할 것으로 보입니다. 반면 디파이 및 Web3 기반 결제 규모는 여전히 1,000억 달러 미만입니다. 만약 PayFi가 2030년까지 글로벌 디지털 결제의 단 10%만 점유해도, 이는 1.8조 달러의 시장이 되며 현재 디파이 섹터의 20배 규모입니다.
스테이블코인: PayFi의 인프라 계층
PayFi의 성장은 스테이블코인의 채택을 기반으로 합니다. 월간 스테이블코인 거래량은 2024년에 1조 달러에서 2.6조 달러로 증가했고, 시가총액도 1,300억 달러에서 2,040억 달러로 늘었습니다. 이 인프라가 PayFi를 가능하게 하는 즉시 정산과 프로그래머블 머니를 실현합니다.
예를 들어, 비자의 USDC 기반 솔라나 결제 파일럿 프로그램을 보면, 전통적인 결제 네트워크조차도 블록체인 인프라가 정산 시간을 며칠에서 몇 초로 단축하면서 규제 준수도 가능하다는 점을 인식하고 있습니다.
실제 성과를 내는 선도 프로젝트들
PayFi 생태계는 이제 단순한 가능성을 넘어 실제 채택과 성과를 보여주고 있습니다:
Huma Finance는 이 분야의 선두 주자로 부상했으며, 43억 달러 이상의 온체인 인보이스 및 급여 금융을 처리했습니다. 1억 달러 이상의 유동성과 월 1.36억 달러 규모의 지급액, 솔라나 확장과 CEX 상장을 통해 기관의 신뢰를 받고 있으며, 수십억 달러 거래량에도 디폴트는 단 한 건도 없었습니다.
Mountain Protocol은 미 국채로 담보된 이자 발생형 스테이블코인 USDM을 출시했으며, 공급량은 3,900만 달러, 보유자 수는 12,000명을 넘어 월간 전송량은 5,000만~6,000만 달러에 달합니다. 2025년 Anchorage Digital의 인수는 전통 금융이 PayFi를 전략적 인프라로 간주함을 보여줍니다.
PayFi의 실험 무대는 솔라나 생태계가 되고 있습니다. Solana Pay는 Shopify와 통합된 저수수료 상점 결제를 지원하며, Isle Finance는 B2B 공급망 금융에 집중하고 있습니다. Jupiter의 Huma 통합은 월간 사용자 수 40만 명을 돌파하며, PayFi가 실질적인 확장성을 지닐 수 있음을 증명합니다.
CEX의 장점: JuPay의 청사진
중앙화 거래소는 기존 금융과 블록체인 혁신을 연결하는 다리 역할을 하며 PayFi 채택에 핵심적인 역할을 합니다. JuCoin의 JuPay 기능은 암호화폐를 위안화로 몇 분 만에 전환할 수 있는 Alipay 통합을 통해 이러한 통합을 실현하고 있습니다.
CEX는 독립형 PayFi 프로토콜보다 우수한 인프라를 제공합니다:
규제 준수: KYC/AML 체계와 법적 감독은 기업 및 기관 채택에 필요한 신뢰 기반을 형성합니다.
사용자 경험: 블록체인 복잡성을 추상화하고 보관형 보안으로 사용자 자금을 보호해, 프라이빗 키 관리를 꺼리는 기업에도 적합합니다.
온/오프 램프: 법정화폐 전환이 쉬워지면서 전통 기업들이 PayFi 생태계로 진입하기 쉬워집니다.
제품 통합: CEX는 결제, 대출, 리워드를 하나의 인터페이스로 통합하여 익숙한 사용자 경험을 통해 대중 채택을 유도할 수 있습니다.
JuPay는 경쟁력 있는 환전 수수료와 즉시 지급 기능을 통해 전 세계 3억 명 이상의 암호화폐 사용자에게 원활한 결제 솔루션을 제공합니다. 이는 거래소가 Web3 결제 은행으로 자리 잡을 수 있게 하며, Web2 수준의 사용자 경험을 갖춘 통합 서비스를 제공합니다.
도입 장벽 극복하기
PayFi는 유망하지만 몇 가지 주요 채택 장벽에 직면해 있습니다:
규제 불확실성: 국경 간 결제, 스테이블코인의 법적 지위, 대출 규제 등이 명확하지 않아 규제 리스크가 존재합니다. 성공적인 프로젝트는 규제 친화적인 시장에 집중하고, KYC 검증된 사용자만을 대상으로 서비스를 제한합니다.
복잡한 사용자 경험: 지갑, 프라이빗 키, 네트워크 전환 등은 일반 사용자에게 위협적으로 느껴질 수 있습니다. 솔루션으로는 내장형 지갑, Web2 플랫폼 통합(Shopify, Alipay), 빠르고 저렴한 네트워크 기반 모바일 디자인이 있습니다.
신뢰 및 리스크 관리: 실물 담보에는 검증 시스템이 필요하고, 스마트 계약은 투명성과 보험 펀드를 갖춰야 합니다. Huma는 30억 달러 이상 거래에서도 디폴트 0건을 유지해, 적절한 리스크 관리가 PayFi의 현실적 실행을 가능케 함을 입증했습니다.
유동성 확보: PayFi는 대출자와 차입자 모두가 필요합니다. 초기 인센티브도 중요하지만, 지속적인 성장은 실제 비즈니스 문제 해결 여부에 달려 있습니다.
JuCoin의 전략적 시사점
PayFi는 개인 창작자부터 다국적 기업까지 모두가 겪는 현금 흐름 마찰 문제를 해결합니다.
JuCoin은 PayFi를 우리가 구축하고 있는 서비스 중심 생태계의 인프라로 보고 있습니다. 우리의 종합 플랫폼은 거래소 서비스부터 JuChain 블록체인, JuChat 소셜 기능, JuOne 하드웨어까지 PayFi 솔루션과 자연스럽게 통합될 수 있는 접점을 형성합니다.
가능성을 상상해 보세요: JuChat을 사용하는 크리에이터가 향후 팬들과의 참여를 기반으로 PayFi 대출을 통해 즉시 수익을 실현하거나, JuChain에서 게임을 개발하는 개발자가 예상 사용자 수익을 담보로 개발 자금을 조달하거나, JuOne 사용자가 본인의 온체인 거래 기록을 기반으로 신용을 확보할 수 있습니다.
이 모두는 우리가 이미 구축하고 있는 인프라의 논리적인 확장입니다.
다가오는 융합
제가 관찰하는 가장 중요한 트렌드는 PayFi와 전통 금융의 융합입니다. 은행과 핀테크 기업들이 PayFi 인프라를 백엔드에서 채택하면서, ‘크립토 결제’와 ‘일반 결제’ 사이의 경계는 점차 사라질 것입니다. PayFi는 하나의 독립적인 범주로 존재하기보다, 전체 금융 인프라에 자연스럽게 녹아들 것입니다.
이는 인터넷 기술의 발전과 유사합니다. 우리는 더 이상 온라인 쇼핑을 “전자상거래”라고 부르지 않습니다. 단지 “쇼핑”일 뿐입니다. PayFi의 진정한 성공은 그 존재가 눈에 띄지 않게 되었을 때 완성됩니다.
프로그래머블 머니는 전혀 새로운 모델을 가능하게 합니다: 스트리밍 결제, 사용량 기반 구독, 즉시 국경 간 정산 등. 이러한 기능은 급여부터 무역금융에 이르기까지 모든 것을 재구성할 수 있으며, 투기 대신 효율성을 통해 가치를 창출합니다.
시간 가치 혁명
PayFi는 지금까지의 블록체인 기술 중 가장 실용적인 응용 사례입니다. 돈의 시간 가치를 온체인화함으로써, 수 세기 동안 상업을 괴롭혀온 비효율을 해결합니다. 124조 달러 규모의 글로벌 결제 시장은 개선의 여지가 엄청납니다.
현재 성과를 내고 있는 프로젝트들은 PayFi가 실질적인 가치를 제공한다는 사실을 보여줍니다. 규제 프레임워크가 명확해지고 사용자 경험이 향상됨에 따라, 채택 속도는 가속화될 것입니다.
저희 JuCoin은 이러한 미래를 위한 인프라를 구축하고 있습니다. PayFi는 저희가 추구하는 서비스 중심 철학과 완벽히 부합합니다. 기술은 마찰을 줄이는 데 기여해야지, 마찰을 만들어서는 안 됩니다. 결제가 프로그래머블하고 즉시 가능해질 때, 창작자와 기업은 자금 흐름 관리가 아닌 본업에 집중할 수 있게 됩니다.
조용히 진행 중인 금융 혁명이 이미 시작됐습니다. 오늘날 PayFi의 잠재력을 인식하는 이들이 내일의 결제 시스템을 형성하게 될 것입니다.
Sammi Li - CEO/Co-Founder
