USYC(Hashnote US Yield Coin)는 SDYF가 발행한 RWA 스테이블코인으로、단기 미국 국채 및 환매조건부채권(repo) 수익을 기초 자산으로 합니다。이 코인은 거의 무위험 수익과 온체인 투명성을 사용자에게 제공합니다。토큰은 Circle에서 관리하며、기관 수탁 서비스 및 Cosmos 생태계의 Noble 네이티브 발행 등 여러 주요 플랫폼에서 지원받고 있습니다。본 Market Insights에서는 프로젝트 포지셔닝、발행 및 준비금、토큰 이코노미、시장 동향 및 규제 준수의 다섯 가지 차원을 심층 분석합니다。
요약 답변：USYC는 단기 국채 및 repo 수익을 온체인화하여 T+0 발행/환매와 일일 수익 정산을 제공합니다。RWA 모델은 유동성과 안전성을 모두 고려하며、시장 거래가 활발합니다。향후 다중 체인 확장 및 기관 채택에 주목해야 합니다。
프로젝트 포지셔닝：RWA 스테이블코인의 새로운 패러다임
SDYF의 온체인 매핑으로서 USYC는 전통적인 단기 국채 수익과 블록체인의 투명성을 결합하여 “원활한 머니 마켓 펀드 경험”을 구축하는 것을 목표로 합니다。stomarket.com에 따르면、발행사 Hashnote International Short Duration Yield Fund Ltd.는 주로 repo 및 고신용 등급 단기 국채에 투자하며、SDYF 보유자는 이러한 자산에서 직접 수익을 얻습니다。Circle은 토큰과 펀드 지분 간 동적 연계를 보장하여 기관 및 고순자산 투자자의 규제 준수와 수익 요구를 모두 충족합니다。
발행 및 준비금：신탁 관리 및 투명성 보장
USYC는 Bermuda Monetary Authority(BMA)의 규제를 받는 Circle이 관리하며、기초 자산은 SDYF CIO가 규정 준수 신탁 계좌에 보관합니다。제3자 감사 기관이 매일 준비금 보고서를 발행하여 유통량과 펀드 보유량의 완전한 일치를 보장합니다。발행 및 환매는 USDC、USDT 또는 법정화폐 채널을 통해 가능하며、T+0 발행과 T+1 수익 정산을 지원합니다。이러한 구조는 고도로 규제된 환경에서 유동성과 자산 안전성을 동시에 확보합니다。
USYC 토큰 이코노미：수익 모델 및 수수료 구조
일반적인 토큰 분배 모델과 달리 USYC는 수익 분배 및 수수료 메커니즘에 초점을 맞춥니다。주요 특징은 다음과 같습니다：
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수익 원천： 자산은 repo 및 단기 국채에 배치되며、사용자는 일별 이자를 획득하고、수익을 자동 재투자하거나 환매할 수 있습니다。
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수수료 구조： 환매 시 10% 성과 수수료가 부과되며、자산 운용 수수료는 펀드 단계에서 징수됩니다。발행 및 환매 자체에는 수수료가 없습니다。
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발행/환매 논리： “시장 시간” 중 언제든지 발행이 가능하며、비시장 시간 환매는 다음 영업일에 처리됩니다。
이 디자인은 USYC가 1:1 페그를 유지하면서 머니 마켓 펀드와 유사한 연환산 수익을 제공하게 합니다。
시장 동향：유동성 및 거래 채널
출시 이후 USYC는 여러 주요 플랫폼에서 지원 및 거래되었습니다：
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기관 고객 수탁： 일부 거래소는 USYC를 담보 자산으로 지원한다고 발표하여 기관 자본 경로를 확장했습니다。
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Noble Cosmos 네이티브 발행： Noble에서 네이티브 발행되어 Cosmos 생태계 상호 운용성을 활용해 체인 간 유동성을 향상시켰습니다。
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탈중앙화 시장 성과： 주요 DEX에서 USYC/USDC 페어의 일평균 거래량이 1,000만 달러를 초과하여、투자자들의 수익형 스테이블코인에 대한 높은 수요를 반영합니다。
이 채널들은 USYC의 다중 체인 및 다채널 안정적 유동성을 지원합니다。
규제 준수：글로벌 관점 및 법적 프레임워크
는 다중 규제 허브 전략을 채택합니다：Circle은 BMA 면허를 보유하고、SDYF 펀드主体는 케이맨군도 규제 기관의 승인을 받았으며、토큰 발행 및 거래는 현지 법률과 국제 AML/KYC 기준을 준수합니다。또한 USYC는 미국 외 투자자에게만 제공되어 미국 증권법 및 외환 규제를 준수합니다。이 다중 레이어 규제 준수 모델은 기관 투자자와 국경 간 기업의 신뢰를 높입니다。
리스크 및 전략적 권고
차별화된 강점에도 불구하고 투자자는 다음 사항에 유의해야 합니다：
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환매 시점 리스크： T+1 환매는 극심한 시장 변동 시 단기 유동성 압박을 초래할 수 있습니다。
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수익률 하락 리스크： repo 및 국채 수익률 변동은 연 수익률에 직접 영향을 미칩니다。
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규제 변화 리스크： RWA 토큰에 대한 글로벌 규제 프레임워크가 아직 명확하지 않습니다。
투자자 권고：
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수익률이 높을 때 보유량을 늘리고、DEX 유동성 풀을 활용해 추가 수수료 수익을 취하십시오。
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펀드 공지 및 감사 보고서를 주시하여 자산 배분을 적시에 조정하십시오。
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다중 체인 채널을 이용해 환매 및 거래 위험을 분산하십시오。
자주 묻는 질문 (FAQ)
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수익은 어떻게 계산되나요？
USYC는 일일 수익 정산을 수행하며、펀드는 매일 NAV 보고서를 발표하고 보유자는 재투자 또는 환매를 선택할 수 있습니다。 -
어떻게 발행 및 환매하나요？
지원되는 USDC/USDT 채널을 통해 요청을 제출하십시오。발행은 T+0에 완료되며、환매는 다음 영업일에 계정에 입금됩니다。 -
USYC와 USDC의 차이점은 무엇인가요？
USDC는 수익이 없는 탈중앙화 USD 스테이블코인이며、USYC는 머니 마켓 펀드와 연계되어 이자를 제공합니다。 -
어떤 체인을 지원하나요？
Ethereum、Cosmos（Noble）、BSC 등 주요 네트워크에 배치되었으며、추후 더 많은 체인으로 확장될 예정입니다。 -
주요 투자자 그룹은 누구인가요？
기관 및 고순자산 미국 외 투자자를 대상으로 하며、적격 투자자 기준을 충족합니다。
주요 요점 요약
는 단기 国채 및 repo 수익을 온체인에 매핑하는 RWA 스테이블코인으로、1:1 페그 및 일일 감사를 수행합니다。
머니 마켓 펀드와 유사한 저위험 연환산 수익과 높은 유동성을 제공합니다。
Binance 기관 지원 및 Noble Cosmos 네이티브 발행으로 강력한 다중 체인 유동성을 확보합니다。
BMA、CIMA 및 AML/KYC 표준을 포함하는 규제 구조는 국경 간 채택을 용이하게 합니다。
투자자는 DEX 풀 및 다중 체인 채널을 활용해 수익 및 규제 변화를 면밀히 모니터링해야 합니다。
Neason Oliver
