Reservoir kendini “yeni nesil stablecoin protokolü” olarak tanımlar; rUSD (stablecoin), srUSD (değişken getiri), trUSD (vadeli getiri) ve izinli borç verme sunar. Yerel çoklu ağ basım/itfa ve çoklu teminat iddiasındadır. Protokol sağlamlık ve likiditeyi Credit Enforcer, Peg Stability Module (PSM) ve gerçek zamanlı Rezerv Kanıtı ile sağlar; yönetişim token’ı DAM’dir. Bu Token Insights yazısı teknik özellikleri, tokenomikleri, ekosistem iş birliklerini ve yol haritasını inceler.
Özet: Reservoir “çoklu varlık + gerçek zamanlı rezerv + uyum modülleri” ile rUSD’nin 1:1 basım–itfasını ve getiri dağıtımını destekler; DAM parametreleri yönetir. Sözleşmeler ve denetimler paylaşılmış; ekosistem borç verme ve çapraz zincirle entegre oluyor.
Reservoir nedir?
Ethereum’da konuşlu ve çoklu ağı yerel destekleyen bir stablecoin protokolüdür. Ürün seti: rUSD (stable), srUSD (değişken mevduat), trUSD (vadeli kupon) ve izinli borç pazarı. “Merkezsizlik, istikrar, sermaye verimliliği, ölçeklenebilirlik, fayda” beşlisinde (Pentalemma) dengeyi amaçlar. 1.0 stable’lara kıyasla (on-chain/off-chain) teminat çeşitliliğini ve gerçek getirinin sahiplerine aktarılmasını vurgular; çapraz zincir dolaşımı tasarımın başından düşünür.
rUSD’nin temel özellikleri
ERC-20; USDC ile 1:1 basım/itfa; yaptırımsız bölgelerdeki ABD dışı kullanıcılar için açık. Anında basım–itfa, borç verme ve çapraz zincir kullanımını destekler.
Reservoir Teknik ve risk kontrolü “ölçeklenebilir stablecoin”i nasıl sağlar?
Üçlü çekirdek: Credit Enforcer, PSM, gerçek zamanlı Rezerv Kanıtı.
-
Credit Enforcer: Kaldıraç artıran işlemlerde likidite/varlık/özsermaye oranlarının alt sınırını zorunlu kılar; şartlar sağlanmazsa işlem döner—A/L dengesizliğini önler.
-
PSM: Kısa vadeli likidite ve çapayı hedefler. Her zincirde PSM’de asgari USDC bakiyesi (ör. 1,2M $) otomatik tutulur ve 10 dakikada bir tamamlanır.
-
Rezerv Kanıtı: Varlık/borç/özsermaye kalemleriyle canlı bilanço; on-chain strateji ve RWA getirileri srUSD/wsrUSD/trUSD’ye kurallara göre dağıtılır.
srUSD / trUSD görev paylaşımı
-
srUSD: Zamanla fiyat artışı yoluyla değişken faiz yansıtır; itfa fiyatı giriş fiyatının altına düşmez.
-
trUSD: Sabit vade ve kupon—RWA/DeFi fonlamasını karşılayan zincir üstü vadeli mevduat (her tranç için ERC-1155).
Reservoir DAM token ne yapar, arz ve dağıtım?
Yetkiler
DOCS Token sahipleri yönetişimi yürütür—srUSD oranı, varlık adaptörleri, risk parametreleri. Sözleşme adresleri “Smart Contract Addresses” altında yayında.
Arz/dolaşım
CMC Toplam 1B, dolaşım 200M (%20). Yönetişim ve ekosistem teşvikleri için kullanılır (stake/puan), ayrıntılar ileride oylamalarla netleşir.
Güvenlik/uyum
Çekirdek, Morpho kredi, LayerZero köprü, wsrUSD & rebalancer için 4 denetim. Yayınlanmış sözleşmeler, denetimler ve canlı bilanço ile doğrulanabilir yüzey; DAM değeri ölçek ve yönetişim etkinliğine bağlı.
Ürün döngüsü ve ekosistem iş birlikleri
-
Kredi & kaldıraç: Morpho (Steakhouse desteği) üzerinden çoklu teminatla değişken/sabit oranlarda rUSD basımı—“bas → kazan → yeniden teminat” döngüsü.
-
Çoklu zincir: rUSD/srUSD/wsrUSD için OFT desteği ve çoklu adres—“ön yüzde çoklu ağ, arka planda birleşik risk kontrolü.”
-
Varlık adaptörleri & RWA: DeFi getiri, MM/para piyasası, kripto teminatlı kredi ve katmanlı RWA;Reservoir sınırlar yönetişimce belirlenir.
“Rezerv → getiri → dağıtım” doğrulanabilir mi?
Proof of Reserves ve sözleşmelerden pozisyonlar, PSM bakiyeleri ve dağıtım kuralları izlenebilir; denetimler ve on-chain adreslerle çapraz kontrol edilebilir.
Rekabet konumu ve riskler
Konum: Çoklu teminat + gerçek getiri + çapraz zincir basım/itfa. srUSD/trUSD ile kısa vadeli likidite vs. vade getirisi ayrıştırılır.
Riskler: RWA/strateji karşı taraf ve geri ödeme riski; köprü/OFT bağımlılığı; yönetişim verimi ve açıklama temposu; stres dönemlerinde PSM tamamlaması ve rUSD iskontosu. On-chain verilerle sürekli doğrulama gerekir.
Reservoir Yakın–orta vade takibi
-
rUSD basım/itfa hacmi, srUSD gerçekleşen APY, trUSD vade dağılımı;
-
PSM bakiyesi & tamamlama sıklığı, peg sapmasında toparlanma süresi;
-
Varlık adaptörü genişlemesi (RWA alt sınıfları/limitler);
-
Çoklu zincir adres aktivitesi, çapraz zincir basım/itfa sayısı;
-
Morpho sonrası teminat çeşitliliği ve tasfiye kayıtları;
Oylama kabul oranı ve uygulama gecikmesi.
SSS
Çekirdek ürünler? rUSD, srUSD, wsrUSD, trUSD + izinli kredi (bas→kazan→vade→borç).
1:1 itfa? Evet; PSM asgari USDC tamponu tutar.
Bank-run/depeg azaltma? 3 oran için sert alt sınır, otomatik PSM tamamlaması, canlı bilanço.
DAM rolü? Oranlar/varlıklar/risk parametreleri yönetişimi; sözleşmeler ve çoklu dağıtım açık.
Denetimler? 4 tamamlandı (çekirdek/kredi/köprü/wsrUSD-rebalancer).
Çoklu/çapraz zincir nasıl? OFT ve çoklu ağ sözleşmeleriyle yerel hareket.
Öne çıkanlar
Tam mekanizma: Credit Enforcer + PSM + Rezerv Kanıtı ile sağlam–likit–şeffaf döngü.
Katmanlı ürün: rUSD peg, srUSD değişken, trUSD vadeli kupon—ölçeklenebilir talep eğrisi.
Net yönetişim: DAM oran/varlık/risk ayarlarını yönetir—on-chain & denetimle doğrulanabilir.
Ekosistem yüzeyi: Kredi ve OFT çoklu zincir desteği kapsamı büyütür—teminat ve akışların gerçek büyümesini izleyin.
Risk izlemi: PSM tamponu, peg toparlanma süresi, RWA/on-chain karşı taraf maruziyeti.
Neason Oliver
