Market Insights

Tether đã báo cáo lợi nhuận ròng kỷ lục 4,9 tỷ USD trong quý 2 năm 2025, củng cố vị thế là nhà phát hành stablecoin có lợi nhuận cao nhất toàn cầu. Phân tích Thị trường này tiết lộ cách công ty đã mở rộng khoản nắm giữ Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ lên 127 tỷ USD, phát hành 20 tỷ USD token USDT mới từ đầu năm đến nay, và đạt được hiệu suất tài chính chưa từng có bất chấp áp lực quy định ngày càng gia tăng. Báo cáo xác nhận hàng quý của BDO cho thấy tổng tài sản của Tether đạt 162,6 tỷ USD, vượt quá nợ phải trả 5,47 tỷ USD và đưa công ty vào nhóm các nhà nắm giữ nợ chính phủ Hoa Kỳ lớn nhất thế giới.

Tóm tắt: Xác nhận quý 2 năm 2025 của Tether cho thấy lợi nhuận 4,9 tỷ USD, tiếp xúc với Trái phiếu Kho bạc 127 tỷ USD, và phát hành 20 tỷ USD USDT từ đầu năm. Tổng tài sản 162,6 tỷ USD vượt nợ 5,47 tỷ USD, củng cố vị thế thị trường với hơn 157 tỷ token đang lưu hành.

Hiệu Suất Tài Chính Quý 2 Kỷ Lục của Tether

Kết quả tài chính quý 2 năm 2025 của Tether đại diện cho hiệu suất quý mạnh mẽ nhất trong lịch sử công ty. Lợi nhuận ròng 4,9 tỷ USD đã đưa tổng thu nhập trong nửa đầu năm 2025 lên 5,7 tỷ USD, trong đó 3,1 tỷ USD đến từ hoạt động định kỳ và 2,6 tỷ USD từ lợi nhuận đánh giá thị trường đối với Bitcoin và vàng.

Mô hình doanh thu của công ty thể hiện sự nhất quán đáng kinh ngạc, tạo ra lợi nhuận đáng kể từ thu nhập lãi suất trên danh mục Kho bạc khổng lồ của mình. Lợi nhuận ròng quý 2 năm 2025 đạt khoảng 4,9 tỷ USD, đưa tổng số trong sáu tháng đầu năm lên 5,7 tỷ USD, nổi bật khả năng biến dự trữ thành lợi nhuận hiệu quả trong khi vẫn duy trì sự hỗ trợ đầy đủ cho tất cả token đã phát hành.

Các Chỉ Số Tài Chính Chính Quý 2 Năm 2025:

  • Lợi nhuận ròng: 4,9 tỷ USD (kỷ lục quý)
  • Lợi nhuận từ đầu năm: 5,7 tỷ USD
  • Thu nhập định kỳ: 3,1 tỷ USD
  • Lợi nhuận đánh giá thị trường: 2,6 tỷ USD (Bitcoin và vàng)
  • Vốn cổ đông: 5,47 tỷ USD

Sự gia tăng lợi nhuận này phản ánh cả hiệu quả vận hành và phân bổ tài sản chiến lược của Tether, với công ty hưởng lợi từ việc tăng lãi suất trên khoản nắm giữ Trái phiếu Kho bạc lớn.

Tether Q2

Mở Rộng Cung Ứng USDT và Thống Trị Thị Trường

Quý 2 chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ trong phát hành USDT, với Tether đúc hơn 13,4 tỷ USD token mới trong ba tháng. Mở rộng mạnh mẽ này đã đưa tổng nguồn cung lưu hành vượt hơn 157 tỷ USD, tăng 20 tỷ USD kể từ tháng 1 năm 2025.

Quý 2 năm 2025 đánh dấu một chương mới trong sự mở rộng toàn cầu của Tether, với hơn 13,4 tỷ USD USD₮ được phát hành, đưa tổng nguồn cung lưu hành vượt quá 157 tỷ USD, theo báo cáo xác nhận chính thức. Đà tăng trưởng này đặt USDT vào vị trí dẫn đầu không thể tranh cãi trên thị trường stablecoin, duy trì khoảng 64% thị phần mặc dù cạnh tranh gia tăng từ USDC và các lựa chọn thay thế mới nổi.

Sự bùng nổ nhu cầu đến từ nhiều yếu tố bao gồm việc các tổ chức áp dụng, sự rõ ràng về quy định sau Đạo luật GENIUS, và việc sử dụng tăng lên tại hơn 150 quốc gia nơi hạ tầng ngân hàng truyền thống vẫn còn hạn chế. Sự mở rộng của Tether đặc biệt tăng tốc ở Mỹ Latinh và Châu Phi, nơi USDT đóng vai trò là kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy trong bối cảnh sự bất ổn tiền tệ.

Khoản Nắm Giữ Trái Phiếu Kho Bạc Mỹ Đạt 127 Tỷ USD

Vị thế Kho bạc của Tether đã mở rộng lên 127 tỷ USD vào cuối quý 2, tăng 8 tỷ USD so với quý trước. Khoản nắm giữ bao gồm 105,5 tỷ USD trái phiếu Kho bạc trực tiếp và 21,3 tỷ USD giữ gián tiếp thông qua các quỹ thị trường tiền tệ và các công cụ tương tự.

Phạm vi tiếp xúc khổng lồ này đặt Tether vào nhóm 10 nhà nắm giữ nợ chính phủ Hoa Kỳ lớn nhất toàn cầu, vượt qua nhiều quốc gia có chủ quyền và nhà đầu tư tổ chức. Phân bổ Kho bạc có mục đích kép: cung cấp sự hỗ trợ ổn định cho các token USDT đồng thời tạo ra thu nhập lãi suất đáng kể thúc đẩy lợi nhuận của công ty.

Theo dữ liệu DeFiLlama, chiến lược Kho bạc của công ty đã chứng minh là rất hiệu quả, với công ty duy trì tỷ giá đồng đô la nhất quán cho USDT đồng thời tạo ra lợi nhuận hàng tỷ đô la hàng năm. Phân bổ này chứng minh cách các nhà phát hành stablecoin tư nhân có thể hỗ trợ các mục tiêu chính sách tiền tệ Hoa Kỳ đồng thời xây dựng mô hình kinh doanh bền vững.

Phân Bổ Khoản Nắm Giữ Kho Bạc:

  • Tổng Phạm Vi: 127 tỷ USD
  • Nắm Giữ Trực Tiếp: 105,5 tỷ USD (83%)
  • Nắm Giữ Gián Tiếp: 21,3 tỷ USD (17%)
  • Tăng Quý: 8 tỷ USD so với quý 1 năm 2025

Đầu Tư Chiến Lược và Nỗ Lực Đa Dạng Hóa

Ngoài hoạt động stablecoin cốt lõi, Tether đã triển khai khoảng 4 tỷ USD vào các khoản đầu tư chiến lược tại Mỹ trong nửa đầu năm 2025. Những sáng kiến này tập trung vào trí tuệ nhân tạo, năng lượng tái tạo, cơ sở hạ tầng truyền thông và công nghệ tự do kỹ thuật số thông qua các công ty con như XXI Capital và Tether Investments.

Khoản đầu tư đơn lẻ lớn nhất của công ty liên quan đến nền tảng video Rumble, nơi họ cam kết 775 triệu USD trong một quan hệ đối tác chiến lược được công bố vào tháng 2 năm 2025. Thỏa thuận này bao gồm 250 triệu USD đầu tư trực tiếp và một lời đề nghị mua tối đa 70 triệu cổ phiếu với giá 7,50 USD/cổ phiếu.

Các Danh Mục Đầu Tư Chính:

  • Trí Tuệ Nhân Tạo: Nền tảng tính toán và máy học tiên tiến
  • Năng Lượng Tái Tạo: Các dự án cơ sở hạ tầng bền vững
  • Truyền Thông: Mạng lưới truyền thông phi tập trung
  • Quyền Kỹ Thuật Số: Công nghệ mã nguồn mở và tập trung vào quyền riêng tư

Những khoản đầu tư này đại diện cho tầm nhìn dài hạn vượt ra ngoài stablecoin, định vị công ty như một người chơi quan trọng trong các lĩnh vực công nghệ mới nổi đồng thời đa dạng hóa dòng doanh thu.

Vị Thế Cạnh Tranh Với USDC và Các Đối Thủ Mới

Mặc dù USDC tăng trưởng nhanh và có ưu thế về quy định, Tether vẫn duy trì vị trí dẫn đầu thị trường thông qua tính thanh khoản vượt trội và khả năng tiếp cận toàn cầu. Trong khi báo cáo của CoinDesk cho thấy USDC tăng vốn hóa thị trường 25 tỷ USD kể từ cuộc bầu cử năm 2024, quyền thống trị của USDT vẫn phần lớn không đổi với hơn 140 tỷ USD token đang lưu hành.

Các động thái cạnh tranh tiết lộ các phân khúc thị trường riêng biệt: USDC vượt trội trong số người dùng tổ chức và các thực thể được quản lý, đặc biệt là ở Bắc Mỹ, trong khi USDT thống trị khối lượng giao dịch toàn cầu và là đồng đô la đại diện được ưa chuộng ở các thị trường đang phát triển. Dữ liệu giao dịch cho thấy USDT xử lý khoảng 50 tỷ USD khối lượng giao dịch hàng ngày so với 5 tỷ USD của USDC.

So Sánh Thị Phần:

  • USDT: Khoảng 64% thị phần stablecoin (157 tỷ USD lưu hành)
  • USDC: Khoảng 25% thị phần (60 tỷ USD lưu hành)
  • Stablecoin Khác: Khoảng 11% thị phần tổng hợp

Ưu thế người đi trước được thiết lập từ năm 2014 tiếp tục tạo ra hiệu ứng mạng mà các đối thủ mới gặp khó khăn trong việc vượt qua bất chấp sự minh bạch và tuân thủ quy định cao hơn.

Bối Cảnh Quy Định và Phát Triển Tuân Thủ

Môi trường quy định dành cho stablecoin đã phát triển đáng kể trong quý 2 năm 2025, với Đạo luật GENIUS cung cấp các khung pháp lý rõ ràng hơn cho các tài sản kỹ thuật số được bảo đảm bằng đô la. Khoản nắm giữ Kho bạc lớn của Tether hoàn toàn phù hợp với sở thích quy định về tài sản thanh khoản chất lượng cao hỗ trợ dự trữ stablecoin.

Tuy nhiên, những thách thức vẫn tồn tại ở châu Âu khi Quy định Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (MiCA) khiến một số sàn giao dịch hạn chế giao dịch USDT. CEO Paolo Ardoino đã giảm nhẹ các mối quan ngại này, nhấn mạnh phạm vi toàn cầu của công ty vượt xa các thị trường châu Âu.

Chiến lược tuân thủ của công ty tập trung vào sự minh bạch thông qua các báo cáo xác nhận hàng quý bởi các công ty kiểm toán lớn, dự trữ vượt trội đáng kể và sự phù hợp với mục tiêu chính sách tiền tệ Hoa Kỳ thông qua việc mua trái phiếu Kho bạc lớn.

Phân Tích Đầu Tư và Đánh Giá Rủi Ro

Đối với các nhà đầu tư tiền mã hóa, kết quả quý 2 của Tether chứng minh mô hình kinh doanh stablecoin đã trưởng thành và có lợi nhuận cao. Khả năng tạo ra gần 5 tỷ USD lợi nhuận hàng quý trong khi vẫn duy trì sự hỗ trợ đầy đủ cho các token cho thấy sự xuất sắc trong vận hành mà rất ít đối thủ có thể sánh kịp.

Cân nhắc đầu tư:

Điểm mạnh:

  • Thanh khoản và mức độ chấp nhận dẫn đầu thị trường
  • Lợi nhuận đã được chứng minh và dự trữ vượt mức
  • Vị trí chiến lược là nhà nắm giữ Kho bạc
  • Khả năng tiếp cận toàn cầu tại hơn 150 quốc gia

Rủi ro:

  • Bất định về quy định tại các thị trường chính
  • Cạnh tranh gia tăng từ các lựa chọn thay thế tuân thủ
  • Thay đổi chính sách có thể ảnh hưởng đến lợi suất Kho bạc
  • Rủi ro tập trung vào tài sản định giá bằng đô la

Đệm vốn cổ đông lớn 5,47 tỷ USD cung cấp sự bảo vệ chống lại biến động thị trường, trong khi danh mục đầu tư đa dạng hóa giảm sự phụ thuộc vào hoạt động core stablecoin.

Hỏi Đáp Thường Gặp: Phân Tích Báo Cáo Quý 2 Năm 2025 của Tether

Tether đã kiếm được bao nhiêu lợi nhuận trong quý 2 năm 2025? Tether báo cáo lợi nhuận ròng kỷ lục 4,9 tỷ USD trong quý 2 năm 2025, đưa tổng thu nhập trong nửa đầu năm lên 5,7 tỷ USD, trong đó 3,1 tỷ USD đến từ hoạt động định kỳ.

Hiện tại Tether đang tiếp xúc bao nhiêu với Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ? Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, Tether nắm giữ 127 tỷ USD trái phiếu Kho bạc, trong đó 105,5 tỷ USD là nắm giữ trực tiếp và 21,3 tỷ USD gián tiếp.

Tether đã phát hành bao nhiêu USDT trong năm 2025? Tính đến quý 2 năm 2025, Tether đã phát hành hơn 20 tỷ USD token USDT mới, với 13,4 tỷ USD được phát hành riêng trong quý 2, đưa tổng nguồn cung lưu hành lên 157 tỷ USD.

Thị phần của Tether so với USDC như thế nào? USDT duy trì khoảng 64% thị phần stablecoin với 157 tỷ USD lưu hành, trong khi USDC chiếm khoảng 25% với 60 tỷ USD, bất chấp sự tăng trưởng gần đây của USDC trong nhóm người dùng tổ chức.

Tether đã thực hiện những khoản đầu tư nào ngoài stablecoin? Tether đã đầu tư khoảng 4 tỷ USD vào các khoản đầu tư chiến lược tại Mỹ tập trung vào AI, năng lượng tái tạo và truyền thông, bao gồm khoản đầu tư 775 triệu USD vào nền tảng video Rumble.

Dự trữ của Tether có được bảo đảm đầy đủ không? Có, xác nhận quý 2 của BDO cho thấy tổng tài sản 162,6 tỷ USD so với nợ 157,1 tỷ USD, duy trì 5,47 tỷ USD dự trữ vượt mức.

Tether đang đối mặt với những thách thức quy định nào? Trong khi Đạo luật GENIUS cung cấp khuôn khổ thuận lợi tại Mỹ, Tether phải đối mặt với các hạn chế giao dịch USDT theo quy định MiCA của châu Âu, tuy nhiên ban lãnh đạo tin rằng nhu cầu toàn cầu sẽ bù đắp cho các giới hạn khu vực.

Mô hình kinh doanh của Tether có lợi nhuận như thế nào? Tether tạo ra lợi nhuận đáng kể thông qua thu nhập lãi từ các khoản nắm giữ Kho bạc, kiếm được 4,9 tỷ USD chỉ trong quý 2 trong khi duy trì sự hỗ trợ đầy đủ cho tất cả các token và xây dựng dự trữ vượt mức.

Những điểm chính cần nhớ

  • Lợi nhuận kỷ lục: Lợi nhuận 4,9 tỷ USD quý 2 của Tether chứng minh tính trưởng thành và hiệu quả cao của hoạt động stablecoin hàng đầu
  • Ưu thế Kho bạc: 127 tỷ USD trong khoản nắm giữ Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ giúp Tether trở thành một trong những chủ nợ chính phủ lớn nhất thế giới
  • Thị trường dẫn đầu: Phát hành 20 tỷ USD USDT từ đầu năm củng cố vị thế dù chịu áp lực cạnh tranh và quy định
  • Đa dạng chiến lược: Đầu tư 4 tỷ USD vào công nghệ giúp giảm phụ thuộc vào hoạt động stablecoin cốt lõi đồng thời thúc đẩy đổi mới
  • Ổn định tài chính: 5,47 tỷ USD dự trữ vượt mức cung cấp đệm vững chắc trước biến động thị trường và bất định về quy định

Kết quả quý 2 năm 2025 của Tether thể hiện một tổ chức tài chính trưởng thành đã mở rộng thành công hạ tầng đồng đô la kỹ thuật số đồng thời tạo ra lợi nhuận khổng lồ. Chiến lược Kho bạc của công ty kết hợp đổi mới tư nhân với các mục tiêu chính sách tiền tệ công cộng, tạo nên mô hình hoạt động stablecoin bền vững mà các đối thủ khó có thể sao chép.

Explore More From JuCoin:JuCoin Exchange |Twitter/X |Telegram |Discord |Ghost