Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đang chuẩn bị phê duyệt việc phát hành stablecoin yên nội địa đầu tiên của đất nước; đây là một động thái mang tính bước ngoặt dự kiến sẽ diễn ra sớm nhất vào mùa thu này. Sự phát triển cụ thể này là kết quả lớn đầu tiên của luật stablecoin chủ động của Nhật Bản, có hiệu lực vào tháng 6 năm 2023. Công ty fintech có trụ sở tại Tokyo JPYC sẽ dẫn đầu việc triển khai sau khi đăng ký là một doanh nghiệp chuyển tiền, một yêu cầu theo khuôn khổ pháp lý mới. Được hỗ trợ bởi các tài sản có tính thanh khoản cao như tiền gửi ngân hàng và trái phiếu chính phủ Nhật Bản, JPYC được thiết kế để duy trì giá trị cố định 1 JPY = 1 yên. Bước đi quan trọng này thể hiện cam kết của Nhật Bản trong việc trở thành một nhà lãnh đạo trong lĩnh vực tài chính số được quản lý và có thể có những tác động sâu rộng đến thị trường tài chính của nước này.
Sự Triển Khai Của JPYC: Một Chất Xúc Tác Cho Thị Trường Stablecoin Của Nhật Bản 🚀
Việc phê duyệt JPYC sắp tới không chỉ là một thủ tục pháp lý; đó là một kết quả hữu hình từ sự chuyển dịch chiến lược của Nhật Bản hướng tới một nền kinh tế số được quản lý. Lần đầu tiên, đất nước này sẽ có một loại tiền tệ số được neo vào tiền pháp định trong nước, mang đến một lựa chọn thay thế cho thị trường stablecoin toàn cầu do đồng đô la thống trị. Thị trường stablecoin toàn cầu, hiện có giá trị hơn 286 tỷ USD và được dẫn dắt bởi các tài sản như USDt và USDC của Circle, đã có chỗ đứng tại Nhật Bản. Tuy nhiên, JPYC sẽ là sản phẩm dựa trên đồng yên đầu tiên của quốc gia này.
Theo khuôn khổ pháp lý mới, JPYC được xây dựng để đảm bảo sự ổn định và niềm tin. Tỷ giá neo với đồng yên của nó được hỗ trợ bởi một nguồn dự trữ an toàn gồm các tài sản có tính thanh khoản cao, bao gồm tiền gửi ngân hàng và trái phiếu chính phủ. Đối với các cá nhân hoặc tập đoàn, quy trình để có được token JPYC rất đơn giản: sau khi đăng ký mua, token sẽ được phát hành qua chuyển khoản ngân hàng đến ví số của họ. Cơ chế này cung cấp một con đường trực tiếp và tuân thủ pháp luật từ tài chính truyền thống đến thế giới tài sản số. Việc FSA phê duyệt JPYC đóng vai trò là một minh chứng quan trọng cho luật mới, cho thấy khuôn khổ dành cho các tổ chức được cấp phép phát hành stablecoin không chỉ có chức năng mà còn đang được tích cực sử dụng để đưa các sản phẩm tài chính mới ra thị trường.
Những Tác Động Rộng Hơn: Stablecoin và Thị Trường Trái Phiếu Của Nhật Bản
Việc giới thiệu các stablecoin được định giá bằng đồng yên có thể có những tác động đáng kể, thậm chí bất ngờ, đến bối cảnh tài chính rộng lớn hơn của Nhật Bản. Một đại diện của công ty phát hành JPYC, Okabe, gần đây đã nhấn mạnh việc JPYC được chấp nhận rộng rãi có thể định hình lại thị trường trái phiếu của Nhật Bản như thế nào. Ông lưu ý rằng tại Mỹ, các nhà phát hành stablecoin hàng đầu đã trở thành những người mua lớn trái phiếu Kho bạc Mỹ, giữ chúng làm tài sản thế chấp cho các token đang lưu hành. Điều này tạo ra một loại hình nhu cầu mới của các tổ chức đối với nợ chính phủ.
Một xu hướng tương tự ở Nhật Bản có thể thúc đẩy nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGBs) nếu JPYC được chấp nhận đáng kể. Okabe cho rằng “JPYC có thể sẽ bắt đầu mua một lượng lớn trái phiếu chính phủ Nhật Bản trong thời gian tới”, một động thái có khả năng ảnh hưởng đến lãi suất trái phiếu. Ông cũng lập luận rằng các cân nhắc về chính sách tiền tệ hiện đang thúc đẩy các chính phủ, bao gồm cả Nhật Bản, đẩy nhanh các khuôn khổ stablecoin để nắm bắt nguồn cầu mới này. Các quốc gia tụt hậu trong việc phát triển stablecoin có nguy cơ bỏ lỡ điều này, điều có thể dẫn đến lãi suất trái phiếu chính phủ cao hơn. Quan điểm này định hình hành động nhanh chóng của FSA không chỉ là vấn đề đổi mới tài chính, mà còn là một động thái chiến lược nhằm mang lại lợi ích cho chính sách tiền tệ của đất nước và củng cố vị thế tài chính của nó.
Khuôn Khổ Pháp Lý và Các Bên Tham Gia Toàn Cầu
Việc phê duyệt JPYC sắp tới là kết quả trực tiếp của Đạo luật Dịch vụ Thanh toán của Nhật Bản, có hiệu lực vào tháng 6 năm 2023. Đạo luật này đã thiết lập một định nghĩa pháp lý rõ ràng cho stablecoin và, quan trọng là, giới hạn việc phát hành chúng cho các tổ chức tài chính được cấp phép như ngân hàng, công ty tín thác và doanh nghiệp chuyển tiền đã đăng ký. Điều này đã tạo ra sự chắc chắn về mặt pháp lý cần thiết để các dự án như JPYC có thể tiến hành. Khuôn khổ này cung cấp một con đường rõ ràng cho cả người chơi trong nước và quốc tế hoạt động hợp pháp tại thị trường Nhật Bản, mặc dù với các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt.
Một ví dụ điển hình về một thực thể nước ngoài đã thành công trong việc điều hướng khuôn khổ này là USDC của Circle. Circle đã chính thức ra mắt USDC tại Nhật Bản vào ngày 26 tháng 3, sau khi được phê duyệt niêm yết trên SBI VC Trade, một sàn giao dịch tiền mã hóa hoạt động trong một liên doanh giữa SBI Holdings và Circle Japan KK. Sự phê duyệt này đánh dấu lần đầu tiên FSA chấp thuận một stablecoin được phát hành ở nước ngoài theo khuôn khổ pháp lý của mình. Việc ra mắt USDC và kế hoạch mở rộng sang các nền tảng hàng đầu khác cho thấy rằng mặc dù các quy định của Nhật Bản rất nghiêm ngặt, chúng cũng minh bạch và cung cấp một con đường khả thi cho các nhà lãnh đạo toàn cầu để gia nhập một trong những thị trường quan trọng và được quản lý chặt chẽ nhất thế giới. Việc đồng thời phê duyệt cả một stablecoin trong nước và một stablecoin nước ngoài lớn chứng minh rằng cách tiếp cận pháp lý của Nhật Bản được thiết kế cho ứng dụng thực tế, không chỉ là lý thuyết.
Câu Hỏi Thường Gặp
Luật mới là gì và tại sao việc phê duyệt JPYC lại quan trọng? Luật mới là Đạo luật Dịch vụ Thanh toán sửa đổi, cung cấp một khuôn khổ pháp lý cho stablecoin. Việc phê duyệt JPYC sắp tới có ý nghĩa quan trọng vì đây là kết quả hữu hình đầu tiên của luật này, đánh dấu sự ra đời của stablecoin nội địa đầu tiên của Nhật Bản được neo vào đồng yên.
JPYC duy trì giá trị cố định của nó như thế nào? JPYC được hỗ trợ 1:1 bởi các tài sản có tính thanh khoản cao, bao gồm tiền gửi ngân hàng và trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Nhà phát hành có nghĩa vụ pháp lý phải cho phép người dùng đổi token lấy tiền pháp định theo mệnh giá, điều này duy trì tỷ giá neo của nó.
Việc phê duyệt JPYC có ảnh hưởng đến giá trị của đồng yên Nhật không? Tác động trực tiếp lên giá trị của đồng yên dự kiến sẽ là rất nhỏ. Tuy nhiên, khi JPYC được chấp nhận và có khả năng tăng nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản, nó có thể gián tiếp ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu và do đó là sức mạnh của đồng yên về lâu dài.
Điều này ảnh hưởng đến các stablecoin nước ngoài như USDC như thế nào? Các stablecoin nước ngoài phải hợp tác với một tổ chức được cấp phép của Nhật Bản để được phân phối và sử dụng hợp pháp tại quốc gia này. Việc Circle ra mắt USDC thành công với sự hợp tác của SBI Holdings cho thấy mô hình này đang hoạt động hiệu quả.
Tại sao trái phiếu chính phủ Nhật Bản lại quan trọng đối với điều này? Tương tự như cách các nhà phát hành stablecoin của Mỹ nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ, JPYC cũng dự kiến sẽ nắm giữ JGBs như một tài sản hỗ trợ. Điều này tạo ra một nguồn cầu mới cho trái phiếu và có thể ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của một quốc gia.
Những Điểm Chính Cần Nắm
- FSA Nhật Bản đang chuẩn bị phê duyệt JPYC, stablecoin nội địa đầu tiên của đất nước được neo vào đồng yên, sớm nhất vào mùa thu này.
- Việc phê duyệt là kết quả thực tế quan trọng đầu tiên của luật stablecoin mới của Nhật Bản, xác nhận rằng khuôn khổ pháp lý của nước này đang hoạt động.
- Việc JPYC dự kiến sử dụng trái phiếu chính phủ Nhật Bản làm tài sản hỗ trợ có thể tạo ra một loại hình nhu cầu mới cho trái phiếu và ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu của đất nước.
- Mặc dù Nhật Bản có một khuôn khổ nghiêm ngặt, nhưng nó cung cấp một con đường rõ ràng cho các stablecoin nước ngoài như Circle để gia nhập thị trường bằng cách hợp tác với các tổ chức trong nước được cấp phép.
- Cách tiếp cận chủ động, thực tế này củng cố vị thế của Nhật Bản như một nhà lãnh đạo toàn cầu trong lĩnh vực tài chính số được quản lý.
Kết Luận
Việc phê duyệt JPYC được dự kiến là một khoảnh khắc mang tính bước ngoặt, xác nhận những nỗ lực pháp lý tiên phong của Nhật Bản trong lĩnh vực tài sản số. Động thái này cho thấy một sự chuyển dịch rõ ràng từ việc giám sát thận trọng sang phê duyệt chủ động, với những kết quả hữu hình. Bằng cách cung cấp một con đường rõ ràng và an toàn cho cả các bên tham gia trong nước như JPYC và các nhà lãnh đạo toàn cầu như Circle để hoạt động trong biên giới của mình, Nhật Bản đang kết nối hiệu quả tài chính truyền thống với hiệu quả của công nghệ blockchain. Ứng dụng thực tế này của luật không chỉ tạo ra một tiền lệ toàn cầu để các quốc gia khác noi theo, mà còn đưa Nhật Bản lên vị trí hàng đầu của một kỷ nguyên tài chính mới, nơi stablecoin không chỉ là một đổi mới mang tính lý thuyết mà là một phần cốt lõi của hệ thống tài chính.
Shogun Lin
