Overlay tuyên bố “Trade Everything,” định vị là DEX perp “không cần đối tác” truyền thống: người dùng có thể long/short trên các luồng dữ liệu không thể thao túng/khó dự đoán—từ AI metrics, ETH.D, giá sàn NFT đến skin CS. Bài Innovation and Tech này bóc tách cơ chế “không đối tác,” định giá & risk, thiết kế token OVL và tiến độ gọi vốn.
Tóm tắt: Overlay dùng OVL làm tài sản thế chấp và thanh toán; đúc/đốt OVL theo PnL; định giá bằng TWAP, spread và “hệ số tác động,” và dùng Payoff/OI cap + circuit breaker để kháng lạm phát và thao túng.
Overlay là gì?
Overlay cho phép mở vị thế trên các nguồn dữ liệu số không thể thao túng và khó dự đoán—không cần market maker hay LP làm đối tác. Về nguyên tắc, bất kỳ dữ liệu nào “không thể bị thao túng bởi một điểm đơn” đều có thể niêm yết thành thị trường. Tài liệu công khai nhấn mạnh khả năng mở rộng sang hashrate, gas, sàn NFT, lợi suất, chỉ số thể thao & mạng xã hội—những “tài sản phi chuẩn,” vì thế mới gọi “Trade Everything.” Trang/ mạng xã hội còn nêu rõ các chủ đề có thể giao dịch như AI, ETH.D, NFT, CS skin và dẫn người dùng vào sản phẩm/cộng đồng.
“Không đối tác” của Overlay vận hành thế nào?
Khác perp thường, Overlay yêu cầu khóa OVL làm margin để mở vị thế. Khi đóng: nếu lãi, giao thức mint OVL để trả PnL; nếu lỗ, giao thức đốt OVL trong margin—thu hồi khoản lỗ. Thực chất người dùng “đối” với tổng thể giao thức/tất cả holder OVL chứ không khớp với một maker. Nguồn cung OVL co/giãn động theo PnL; tham số khởi tạo/tổng cung được ghi trong docs.
Có phải “in tiền vô hạn”?
Có ràng buộc. Overlay giới hạn OVL mở rộng xấu nhất bằng trần lợi nhuận mỗi lệnh (payoff cap), trần OI theo thị trường và circuit breaker (giảm tạm thời OI khi lạm phát vượt ngưỡng), qua đó giảm rủi ro mint cực đoan từ dữ liệu long-tail ngay từ thiết kế.
Overlay biến AI, ETH.D, NFT, CS skin thành tài sản giao dịch ra sao?
Mấu chốt là oracle + phương pháp. Overlay dùng lấy mẫu gián đoạn + TWAP cho giá cơ sở, cộng thêm spread tĩnh δ và “tác động lý thuyết” theo kích thước mở, biến dữ liệu thưa/không đồng nhất thành giá “tựa tài sản cơ sở.” Tiêu chuẩn lựa chọn là khó thao túng và khó dự đoán đơn giản (ví dụ độ khó on-chain, sàn NFT, bộ đếm mạng xã hội).
Để giảm “sniping cập nhật oracle,” Overlay chuyển thích ứng giữa TWAP ngắn/dài—biến động lớn thì dùng cửa sổ dài hơn; đồng thời thêm “hệ số tác động λ × OI hàng đợi gần nhất” vào giá khớp, tránh cá voi lạm dụng “độ sâu vô hạn lý thuyết.”
Overlay khác DEX Perps thường ở đâu?
Khác biệt ở giá và hình thái đối tác. Perp thường dựa vào thanh khoản tức thời của CLOB/AMM và funding; Overlay không dựa orderbook/LP, giá do oracle + công thức; “thanh khoản” bị chặn bởi năng lực gánh rủi ro của vốn hóa OVL. Ưu điểm: dữ liệu phi-giá cũng có thể thành “thị trường perp.” Đổi lại: cần kiểm soát rủi ro mạnh hơn để quản OVL co/giãn và “độ đúng phương pháp.”
Funding và thanh lý xử lý thế nào?
Overlay nội suy funding chéo long/short vào spread/hạng mục tác động tại giá mở; phía risk dựa vào cap Payoff/OI + circuit breaker. Với người dùng, PnL tính bằng OVL và thể hiện qua mint/burn.
Khung quản trị rủi ro
Docs lượng hóa rủi ro lạm phát là “quy mô OVL cần mint trong kịch bản xấu nhất,” đặt rào trước bằng trần OI theo thị trường (C_Q) và kích hoạt circuit breaker khi lạm phát thực vượt ngưỡng để siết tạm thời khả năng mở vị thế; trần payoff mỗi lệnh (C_p) tránh một lệnh lớn rút kiệt giao thức khi thị trường cực đoan. Khung này cho phép governance đặt ngưỡng theo từng thị trường—quyết “được list/được lớn tới đâu” trước khi bàn mở rộng.
Vai trò OVL và quy tắc cung
OVL vừa là margin/thanh toán, vừa là quyền quản trị. Docs nêu tổng/khởi tạo 88,888,888, nhưng lưu thông là động: lãi thì mint, lỗ thì burn. Tức là “giảm/phình” của OVL phụ thuộc vào PnL ròng toàn mạng và tham số risk do governance đặt hơn là lịch mở khóa. Cơ chế cung gắn dùng này nhằm căn chỉnh mở rộng thị trường với giá trị token.
Gọi vốn & hệ sinh thái nói gì?
Giai đoạn đầu nhận hỗ trợ từ Polychain, 1kx, ParaFi; năm 2025 tiếp tục công bố vòng và kênh bán công khai. Bên theo dõi thứ ba ghi nhận IDO trên launchpad lớn và TGE 2025-04-30. Cùng bài “origin story” nhắc vòng >2M$ và các quỹ trên, dễ thấy lộ trình “nghiên cứu dẫn dắt + vốn top-tier.”
“Trade Everything” sẽ triển khai theo danh mục thế nào?
Bắt đầu bằng thị trường theo chủ đề—AI metrics, ETH.D, NFT, CS skin—để gom chú ý; sau đó mở rộng sang chỉ số on-chain gốc (độ khó, burn, lợi suất) và thống kê thực, vừa đáp ứng độ hot vừa giảm tranh cãi phương pháp.
Rủi ro & tuân thủ
Phương pháp & độ trễ oracle: TWAP/lấy mẫu có thể lệch thời điểm cực trị; cảnh giác sniping. Spread tĩnh & cửa sổ thích ứng chỉ giảm thiểu—không triệt tiêu.
Co/giãn OVL & liên thông thị trường thứ cấp: kỳ lãi ròng có thể mint thêm, tạo áp lực cung; governance nhịp nhàng bằng trần OI/payoff và nhịp breaker.
Chất lượng dữ liệu long-tail: thị trường mới phải chứng minh “không bị thao túng/khó dự đoán,” nếu không tiền đề mô hình không đứng vững.
Khác biệt pháp lý: vài dữ liệu dính tới cá cược/hàng hóa/thể thao—cần xác định ranh giới theo pháp quyền.
Test & audit: theo dõi trang bảo mật, audit công khai, cập nhật phương pháp risk.
FAQ
Thực sự đang giao dịch loại hợp đồng gì?
Hợp đồng kiểu perp mở/đóng không kỳ hạn; giá đến từ oracle + cơ chế chứ không do khớp lệnh.
Vì sao không cần LP hay market maker?
Vì PnL được quyết toán bằng OVL: lãi mint, lỗ burn—tức “đối” với tổng giao thức thay vì một maker cụ thể.
Làm sao tránh “dữ liệu giả bị thao túng” lên sàn?
Yêu cầu nguồn dữ liệu không thể thao túng/khó dự đoán; on-chain dùng TWAP + spread + hệ số tác động và chặn bằng trần OI/payoff + circuit breaker.
OVL có lạm phát cố định không?
Không; cung tùy thuộc PnL ròng và tham số governance—về lý thuyết có thể giảm phát hoặc lạm phát.
Có backer/mốc sự kiện đáng tin?
Nguồn tổng hợp nêu Polychain, 1kx, ParaFi; trang bên thứ ba ghi nhận bán công khai và timeline TGE.
Có thể giao dịch AI, ETH.D, NFT, CS skin trực tiếp?
Tài liệu đối ngoại nói có hỗ trợ “thị trường theo chủ đề,” miễn là nguồn dữ liệu đáp ứng tiêu chí không thao túng/khó dự đoán.
Điểm mấu chốt
Overlay hiện thực hóa “Trade Everything” bằng định giá oracle + không đối tác, bao trùm dữ liệu phi chuẩn.
PnL được mint/burn OVL; cung điều chỉnh động theo mức sử dụng.
TWAP + spread + tác động giá hạn chế sniping oracle và lạm dụng “độ sâu vô hạn.”
Payoff/OI cap + circuit breaker lượng hóa và kìm chế rủi ro lạm phát.
Công bố backer gồm Polychain, 1kx, ParaFi; có mốc bán công khai/TGE.
Đối tượng phù hợp: trader quan tâm phái sinh dữ liệu & thị trường phi chuẩn, chấp nhận bất định mô hình/phương pháp.
Neason Oliver
