在我在中国电信工作的那些年里，我亲眼目睹了支付摩擦如何扼杀业务增长。一张简单的发票延迟意味着承包商需要等待数月才能收到款项，而我们则坐拥未使用的资金。双方都因为这个在涉及资金时将时间视为无价值的系统而受损。
如今，支付金融（PayFi）承诺通过将货币的时间价值上链，解决这万亿美元级别的低效问题。虽然新闻头条多聚焦于meme币和交易量，PayFi却悄然解决了资本主义历史上最古老的问题之一：赚取价值与访问价值之间的鸿沟。
理解支付金融（PayFi）
PayFi代表了支付服务与金融功能如借贷和信用的融合。不同于传统加密支付仅仅是更快地转移价值，PayFi解锁了未来现金流中被绑定的资金。自由职业者可以基于即将到期的发票借款，立即获得资金，而不用等待30天以上的付款周期。这将应收账款转变为流动资产。
与传统DeFi借贷的区别至关重要。大多数DeFi协议要求加密资产超额抵押，并完全在链上运行。PayFi连接了现实世界的支付流与区块链效率，通常支持基于可验证链下应收账款的低抵押贷款。
124万亿美元的市场机遇
当我们审视全球支付流时，机遇规模变得清晰。 2022年传统卡支付量达到42.7万亿美元，预计到2028年将增长至63.5万亿美元。 2023年全球B2B支付总额为89万亿美元，预计到2028年将达到124万亿美元。
在这一庞大市场中，存在大量低效现象。 2022年全球汇款总额为8310亿美元，平均费用在6-7%之间，约有4万亿美元被困在预付流动性中。这些数字反映了真实的企业和个人因支付摩擦而损失了大量价值。
2023年全球数字支付达9.5万亿美元，预计到2027年将超过14万亿美元。然而，DeFi和Web3的支付量仍低于1000亿美元。如果PayFi到2030年能够占据全球数字支付的10%，则市场规模将达到1.8万亿美元，是现有DeFi行业规模的20倍。
稳定币：基础设施层
PayFi增长的基础是稳定币的普及。2024年，稳定币月交易量从1万亿美元增长至2.6万亿美元，市值从1300亿美元增加至2040亿美元。这一基础设施实现了即时结算和可编程货币功能，使PayFi成为可能。
举例来说， Visa在Solana上试点使用USDC进行商户结算。传统支付网络现在认可区块链通道可以将结算时间从几天缩短到几秒，同时保持合规。
领先项目的真实进展
PayFi生态系统已从理论潜力迈向可衡量的采用：
Huma Finance已成为行业领导者，处理了超过43亿美元的链上发票和工资融资，拥有超过1亿美元的活跃流动性和每月1.36亿美元的融资支付。Huma扩展到Solana并在中心化交易所上市，显示了机构认可。最令人印象深刻的是，数十亿美元的交易量中保持零违约记录。
Mountain Protocol创造了USDM，一种以美国国债为支持的收益型稳定币，供应量达3900万美元，持有者超过1.2万，月转账量为5000-6000万美元。 2025年Anchorage Digital收购Mountain Protocol表明传统金融界将PayFi视为战略基础设施。
Solana生态已成为PayFi的试验场。 Solana Pay支持最低手续费的商户支付，并集成Shopify； Isle Finance专注于B2B供应链融资； Jupiter的Huma集成服务每月活跃用户超过40万，证明PayFi能够实现实质性规模。
CEX优势：JuPay的蓝图作用
中心化交易所在PayFi采纳中扮演关键角色，作为传统金融与区块链创新之间的桥梁。JuCoin的JuPay功能展现了这一整合，支持通过支付宝实现加密货币快速兑换成人民币。
中心化交易所提供了独立PayFi协议难以匹敌的重要基础设施：
合规监管：KYC/AML框架和法律监督为企业和机构采用建立了信任基础。
用户体验：CEX能屏蔽区块链复杂性，提供托管安全保障用户资金安全。对于不擅长管理私钥的企业尤为重要。
法币进出通道：便捷的法币兑换降低传统企业进入PayFi生态的门槛。
产品整合：CEX可将支付、借贷和奖励整合在统一界面，借助熟悉的用户体验推动主流采纳。
JuPay具有竞争力的兑换费用和近乎即时的提现速度，面向全球3亿加密用户，打造无缝支付解决方案。这使交易所成为Web3支付银行，提供集成Web2级别体验的综合服务。
克服实施障碍
尽管前景广阔，PayFi仍面临显著采纳挑战：
监管不确定性：跨境支付、稳定币地位和借贷监管法律尚不明确，带来合规风险。成功项目聚焦合规市场，仅向KYC验证用户提供服务。
用户体验复杂：钱包、私钥和网络切换令主流用户望而却步。解决方案包括嵌入式钱包、Web2平台集成（Shopify、支付宝）以及基于Solana等快速低费网络的移动优先设计。
信任与风险管理：现实抵押品需验证系统，智能合约需透明且有保险资金。Huma在30多亿美元交易量中的零违约记录证明妥善风险管理使PayFi可行。
流动性启动：PayFi需要借贷双方。初期激励有助启动，但可持续增长依赖于解决实际业务问题。
JuCoin的战略意义
PayFi解决了从个人创作者到跨国公司普遍存在的现金流摩擦问题。
在JuCoin，我们将PayFi视为构建服务驱动生态的基础设施。我们的综合平台涵盖交易所服务、 JuChain区块链、 JuChat社交功能和 JuOne硬件，创造了PayFi解决方案的自然整合点。
想象一下：使用JuChat的创作者可以通过PayFi贷款即时将未来粉丝互动变现。基于JuChain的游戏开发者可基于预测玩家收入融资开发成本。JuOne用户则可基于其经验证的链上交易历史获得信用。
这些都是我们已在建设中的基础设施的合理延伸。
即将到来的融合
我观察到的最大趋势是PayFi与传统金融的融合。随着银行和金融科技公司在后台采用PayFi通道，“加密支付”和“支付”的区别将消失。PayFi可能不再是一个独立类别，而是其机制将融入整个金融基础设施。
这类似于互联网技术的发展。当线上购物成为“购物”时，我们不再称其为“电子商务”。PayFi最终的成功将以其“无形”被衡量。
可编程货币带来全新模式：流媒体支付、按需订阅、即时跨境结算。这些能力可重塑薪资发放到贸易融资的方方面面，通过效率而非投机创造价值。
时间价值革命
PayFi代表了区块链技术迄今为止最实用的应用。通过将货币时间价值上链，它解决了困扰商业数百年的低效问题。124万亿美元的全球支付市场提供了巨大的改进空间。
目前取得进展的项目表明，PayFi能够带来可衡量的价值。随着监管框架明朗和用户体验提升，采纳速度将加快。
在 JuCoin，我们正在为这个未来构建基础设施。PayFi完美契合我们的服务驱动理念：技术应当消除摩擦，而非制造摩擦。当支付变得可编程且即时，创作者和企业就能专注于他们最擅长的事情，而不是管理现金流。
金融领域的这场静悄悄的革命已经开始。那些今天认识到PayFi潜力的人，将塑造未来的支付系统。
Sammi Li - CEO/Co-Founder
