三大加密行业巨头：Galaxy Digital、Multicoin Capital 和 Jump Crypto 据悉正在筹集 10 亿美元，以打造全球最大的 Solana 国库基金。本期 市场洞察 分析将探讨，这一基金计划如何在 SOL 在剧烈波动中接近 200 美元之际，重塑机构加密资产采纳格局。该举措标志着替代型 Layer-1 区块链采纳的转折点，或将推动 Solana 成为继比特币和以太坊后第三大企业国库资产。
摘要： 这项 10 亿美元的 Solana 国库计划将使现有 SOL 企业储备翻倍以上，得到了 Cantor Fitzgerald 的支持，并获得 Solana 基金会的认可。该基金计划于 2025 年 9 月收购一家上市公司，设立专门的数字资产国库公司。
为何说这项 Solana 国库计划具有历史意义？
拟议的 10 亿美元基金是有史以来对 Solana 企业国库的最大单笔承诺。根据 彭博社报道，三家公司已聘请 Cantor Fitzgerald LP 担任本次交易的主承销商，并计划收购一家上市公司，成立专注于 SOL 的数字资产国库企业。Solana 基金会的背书为本计划增添了机构级的公信力。
与现有储备规模对比： 目前最大的 Solana 企业国库为供应链公司 Upexi，持有逾 200 万枚 SOL，约合 4 亿美元。DeFi Development Corporation 持有 129 万枚 SOL，约合 2.4 亿美元，排名第二。新计划的 10 亿美元国库将远超这些持有量，按当前价格可累积逾 500 万枚 SOL。
这一机构支持，意味着主要加密公司对 Solana 长远价值定位的根本性转变。与比特币为主的企业国库不同，Solana 还能通过质押奖励、参与 DeFi 生态和与 Solana 基金会直接合作的方式，带来更多附加价值和网络发展机会。
背后的战略参与者
每家参与机构都带来了独特优势及深厚的 Solana 生态联系，为本次计划的成功奠定基础。
Multicoin Capital 的早期愿景
Multicoin Capital 是 Solana 的早期重要投资者，2019 年主导了 2000 万美元的 A 轮融资，推动了该区块链的初始开发。该风投公司一直坚定支持 Solana 的技术能力和高性能区块链基础设施。
Galaxy Digital 的过往战绩
FTX 于 2022 年破产后，Galaxy Digital 斥资超 6 亿美元，直接从 FTX 资产中收购 Solana 代币，展现了公司在市场情绪极度悲观时对 Solana 复苏潜力的信心。
Jump Crypto 的技术实力
Jump Crypto 为本次合作带来先进的交易基础设施和技术开发能力。该公司一直积极参与 Solana 生态建设，并与核心生态参与者保持密切合作。
三家公司合计掌控大量资本资源，并与机构投资人、监管部门、区块链开发团队均有成熟合作关系，为大规模国库运作提供坚实保障。
Solana 价格表现与市场动态
机构关注下的近期波动
Solana 近期上涨 8.89%，至 202.96 美元，但受整体加密市场调整影响已回落至约 197 美元。该代币在 2025 年 1 月曾创下 293.31 美元的历史新高，表明在当前波动中仍具备显著的上涨潜力。
国库计划公布的时点恰逢机构采纳信号增强。彭博情报分析师现在预计，Solana 及其他山寨币 ETF 在 2025 年底前获批的概率高达 95%。
技术分析与支撑位
市场分析师认为，Solana 能否维持 200 美元关口，将决定其短期走势。近期已回撤至 181 美元支撑区。技术指标显示，短期内可能在 174-190 美元区间震荡整理。
DeFi 生态实力
据 OKX《2025 DEX 现状报告》，Solana 在小额散户交易 DEX 流量中占比近 48%，显示其链上流动性策略的核心地位。这一基本面优势，为机构国库持续建仓策略提供了底层支撑。
企业国库策略对比
比特币国库先例
比特币企业国库热潮由 MicroStrategy 的激进建仓策略引领，事实证明大规模机构买入可带来持续的价格升值效应。MicroStrategy 的成功也促使越来越多公司将比特币作为主要国库储备资产。
以太坊国库采纳
企业采用加密货币作为国库资产的趋势今年加速增长，K33 Research 数据显示，2024 年 12 月至 2025 年 6 月期间，公开上市公司持有比特币的数量几乎翻倍。公司对除比特币之外的选择也在增加，目前以太坊国库公司总共持有约 200 亿美元 ETH。
Solana 的独特价值主张
与比特币不同，Solana 提供质押奖励和与基金会直接合作的机会，为企业国库带来除价格升值之外的战略价值。对追求资产升值及区块链生态深度参与的企业国库而言，Solana 具备独特吸引力。
| 国库资产 | 最大企业持仓 | 核心优势 | 市值排名 |
|---|---|---|---|
| 比特币 | MicroStrategy（约 40 万枚 BTC） | 价值储存、高流动性 | #1 |
| 以太坊 | 多家 DAT（合计约 200 亿美元） | DeFi 参与、质押收益 | #2 |
| Solana | 拟议 10 亿美元基金 | 高质押收益、生态成长 | #6 |
市场影响与价格展望
供给动态与流动性效应
10 亿美元国库基金将从市场上吸收约 500 万枚 SOL，占 Solana 总供应量约 1%。这一供给收缩效应，类似以太坊国库公司建仓 ETH 时对价格的积极影响，即通过减少市场流动性带动价格升值。
机构信心信号
该计划除直接供给影响外，还能带来显著的市场心理利好。当深耕加密领域的大机构对单一资产投入 10 亿美元，极大验证了其长期投资价值，也有望带动更多机构跟进。
生态发展催化剂
本基金预计将采用可转债或 PIPE（私募入股上市公司）等方式筹集资本，与机构采纳区块链基础设施的主流趋势保持一致。这种结构化方法可为 Solana 生态持续发展提供资金支持。
潜在价格目标
有 7 位知名专家对 2025 年 Solana 价格预测区间为 220 至 1,000 美元，平均预期为 425 美元。机构国库持续买盘和市场流动性收紧，有望加速实现上述价格目标。
该计划面临的风险与挑战
市场执行风险
基金能否顺利推进，取决于建仓和收购阶段的市场环境及 SOL 持续累积能力。加密市场的高波动性可能影响目标公司收购价格以及 SOL 的买入效率。
监管不确定性
大规模企业国库运作面临不断变化的监管环境，特别是在数字资产托管、质押和税务处理等领域。监管变化有可能对基金运作和回报造成重大影响。
技术与运营挑战
管理 10 亿美元级别的 Solana 国库，需要成熟的托管方案、质押基础设施和风险控制机制。基金需要在保障安全和收益最大化之间寻求平衡，克服各类技术难题。
其它国库计划的竞争
比特币矿企 Bit Mining 近期宣布计划筹集 2-3 亿美元建立 Solana 储备，其他多家机构也在探索相关策略。竞争加剧可能推高买入成本，减少可购数量。
市场集中度风险
单一币种大额持仓带来高度集中风险。Solana 网络若发生宕机、技术漏洞或生态进展受阻，均可能对代币价值造成冲击。
FAQ：解读 10 亿美元 Solana 国库计划
参与该基金的公司有哪些？ Galaxy Digital、Multicoin Capital 和 Jump Crypto 是本次 10 亿美元 Solana 国库计划的三大主办方，Cantor Fitzgerald 担任主承销商。
本基金与现有 Solana 持仓对比如何？ 该基金规模将使企业 Solana 储备总量翻倍以上，远超 Upexi（4 亿美元）和 DeFi Development Corporation（2.4 亿美元）的现有持仓。
基金预计何时启动？ 据彭博社报道，该交易有望在 2025 年 9 月完成，前提是收购目标上市公司并完成融资。
这与比特币企业国库有何不同？ Solana 国库除价格升值外，还提供质押收益、生态深度参与及与基金会合作的机会。
这会如何影响 Solana 价格？ 该基金将大量 SOL 从流通中移除，同时释放强烈的机构信心信号，有望带来类似比特币和以太坊企业国库采纳时的持续买盘效应。
投资者需关注哪些主要风险？ 主要风险包括加密市场波动、数字资产国库相关的监管变化、大规模质押管理的技术挑战，以及生态集中度风险。
Solana 基金会是否背书该计划？ 是的，彭博社报道表明，Solana 基金会已公开支持 Galaxy、Multicoin 和 Jump Crypto 的该国库计划。
基金若完成 10 亿美元目标有何意义？ 一旦成功，Solana 有望成为继比特币和以太坊之后，第三大企业国库资产，并激励更多机构采纳，树立山寨币国库新范式。
核心要点总结
- 历史规模： 10 亿美元 Solana 国库计划为 SOL 史上最大规模机构建仓，有望确立其为继比特币和以太坊后第三大企业国库资产。
- 战略定位： 获得 Solana 基金会背书及 Cantor Fitzgerald 支持，兼具机构公信力和生态资源保障。
- 市场影响潜力： 预计将有约 500 万枚 SOL 被锁定，释放强烈机构信号，有望带来类似比特币和以太坊国库采纳时的持续升值效应。
- 执行时点： 2025 年 9 月目标落地，可能成为年内 SOL 价格与机构采纳趋势的关键催化剂。
该计划如能成功，或将彻底改变机构对替代币投资的方式，从“只押注比特币”转向多元数字资产国库模式。但投资者仍需警惕在市场波动阶段，集中持仓单一生态所带来的高风险。
Owen
