市场动态回顾：从政策利好到价格回调
自2024年特朗普胜选以来，比特币从6万美元启动上涨，至2025年1月突破10万美元，涨幅达66%。这一行情主要由特朗普政府的加密友好政策推动，包括支持州级比特币储备、解雇SEC主席Gensler以及放宽挖矿监管。然而，随着政策逐步落地，市场开始消化“利好出尽”效应。2025年3月，比特币价格跌破8万美元，以太坊跌至1700美元，较历史高点回撤超30%。根据JuCoin数据，3月10日比特币一度触及7.6万美元低点，衍生品市场24小时爆仓超9.2亿美元，反映出投资者对政策执行力的担忧。
影响价格波动的核心因素
比特币近期下跌受多重因素驱动。特朗普的“加密战略储备”计划仅依赖罚没资产，缺乏增量资金支持，削弱市场信心。犹他州等地的法案修订（如删除州财政投资条款）进一步加剧政策不确定性。与此同时，美国加征进口关税引发贸易战担忧，叠加美联储推迟降息预期，导致美股与加密市场同步下跌。标普500指数3月10日跌2.7%，比特币随之跌破关键支撑位。技术面上，比特币在10万美元附近形成“双顶”形态，跌破9.2万美元颈线后触发技术性抛压。以太坊则因ETF资金流出与鲸鱼抛售承压，链上数据显示交易所ETH存量创12个月新高。
72000美元：比特币的关键支撑考验
当前比特币可能进一步测试72000美元支撑位，该位置具有三重意义。
- 心理层面，72000美元是2024年减半行情启动前的密集成交区，大量散户在此建仓。
- 机构持仓，贝莱德等比特币ETF的平均持仓成本约3万美元，跌破可能引发机构止损。
- 技术层面，若失守这一支撑，下行目标指向9万、6.3万及5.5万美元，反之若守住则可能反弹至8.5到9.5万美元。
链上数据显示，72000美元附近存在约42万枚比特币的买单挂单，表明部分投资者视其为抄底机会。但若美联储维持高利率抑制风险偏好，空头可能进一步施压。
以太坊的独立风险与市场联动
以太坊近期表现弱于比特币，其背后存在结构性风险。SEC对以太坊证券属性的调查尚未结束，贝莱德ETH ETF单日资金流出达1100万美元，加剧市场抛售情绪。与此同时，Solana等公链凭借更高的交易速度和更低的手续费分流了以太坊的链上活动，生态竞争压力凸显。合并后以太坊的供应量不降反增，削弱了“超健全货币”叙事，进一步拖累价格。若比特币企稳，以太坊或反弹测试2000美元阻力；若比特币跌破支撑，ETH可能测试1500到1000美元历史低位区间。投资者可通过JuCoin实时追踪价格波动。
未来展望与投资策略建议
当前市场正处于政策红利消退与宏观不确定性的转折点。3月15日特朗普将主持白宫加密峰会，若公布州级储备协同机制或税收优惠，可能提振市场情绪。技术面信号显示，比特币若站稳7.2万美元并突破7.8万美元阻力，可能开启反弹，反之跌破支撑后需关注6.3万美元（200日均线）与5.5万美元（机构抄底成本区）。投资者短期可观望支撑有效性，中期若回调至5.5-6万美元区间，可参考ETF持仓成本分批布局。长期来看，RWA（现实资产代币化）与AI Agent赛道可能成为下一轮牛市引擎，建议关注技术迭代与合规进展。理性评估技术面与基本面，将是规避风险、捕捉机会的关键。
Neason Oliver
分享
