一、项目概述
CycleX 是一家专注于RWA（Real World Assets）赛道的资产代币化交易平台，旨在实现传统金融资产的链上发行与流通。项目致力于构建连接全球金融资产与投资者的桥梁，降低跨区域、跨司法辖区的金融产品交易门槛与成本。CycleX 提供包括资产代币化、基金发行、交易撮合等多元化产品服务，推动现实资产数字化流转！
CycleX 隶属于母公司 WhaleFlow Labs，并与香港上市公司星辰集团（8297HK）达成战略合作。其在美国注册，主要面向全球市场提供金融服务。CycleX 已获得包括 Chainlink、Plume Network、KuCoin Labs和JuCoin 等机构的关注与支持。
二、主要亮点
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**多元资产全覆盖：**CycleX 2.0 支持股票、债券、房地产、艺术品、媒体资产等多种资产类别，覆盖链上与链下机构，满足多样化投资需求，包括现金资产、信贷资产、超额抵押资产、加密货币及另类投资。
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**创新基金型结构：**采用符合 ERC1400 标准的多元化基金架构，结合 SPE 与 SPV 构建 RWApool，实现多资产整合与风险分类管理，基金份额以 NFT 或 ERC-20 形式上链流通，提升流动性与透明度。
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**链上原生资产管理：**通过专用 SPV 池与 ChainLink 实时数据集成，结合 Cobo 托管和独立审计，实现资产管理的高安全性与透明性，确保用户资金安全和运营合规。
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**二级市场流动性释放：**借助 DEX等定价机制，CycleX 2.0 支持基金份额在二级市场无缝交易，增强代币流动性与投资灵活性，打造高效的链上交易体验。
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**合规与机构友好设计：**为机构和散户提供多入口支持，结合法规合规架构及必要许可，保障资金安全与合法性，赋能机构轻松进入链上金融新市场。
三、团队背景与代币经济
3.1 团队背景：
CycleX 由 WhaleFlow Labs 推出，核心创始团队拥有深厚的传统金融与互联网金融行业背景，成员曾在全球百强金融机构及领先的金融科技公司任职，具备投资银行、证券、审计等专业经验。三位联合创始人分别负责不同业务板块：
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Rain：联合创始人，负责产品创新与生态拓展，专注于平台应用场景与外部合作。
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Andy：联合创始人，负责资产管理、资产代币化及机构客户服务，侧重于资金管理与金融产品设计。
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Peper：联合创始人，负责小微企业营销、零售端拓展与数据增长服务，聚焦零售用户与增长策略。
3.2 代币经济：
CycleX 发行平台的原生代币为 Whaleflow Coin (WFC)，目前还未上线，WFC 主要具有以下功能定位：
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平台功能型代币：WFC 可用于支付平台服务费用、资产质押以及参与 DAO 治理，赋予用户项目治理权与运营参与权。
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币权联动机制：WFC 持有者不仅可在加密市场流通获利，还能通过与底层现实资产（如纳斯达克市场资产）产生收益关联，打通传统金融市场与加密市场的收益通道，兼具“Token + 股权”式的潜在价值。
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四大业务赋能：WFC 将支持 CycleX 旗下四大业务部门，CycleX 资产发行、FlowX 资产交易、资产管理与创新业务平台的协同发展，作为平台生态增长的核心价值载体。
四、合作与合规进展
4.1 合作进展：
CycleX 背后的母公司 WhaleFlow Labs 与港股上市公司星辰集团合作，是其构建传统金融资源通道的重要桥梁。这种链上和链下、加密和传统的协同模式，是当前RWA平台发展中较为突出的优势之一。CycleX 得到多个关键生态角色的关注和支持，含Chainlink提供数据预言机服务，确保代币化资产价格或状态透明可信；Plume Network，专注于RWA合规的Layer1公链，对资产代币化提供底层设施支持；KuCoin Labs，已将 CycleX 纳入加速器计划，提供资源对接、潜在融资引导与交易所关系建立。
与此同时，7月16日，CycleX 宣布与全球领先的证券资产代币化平台 xStocks 达成战略合作。xStocks 凭借覆盖多元化传统金融资产与严格合规标准，在RWA 赛道中具备较高的行业认可度与公信力。紧接着在7月17日，CycleX 再次宣布与头部交易平台 JuCoin 建立合作关系，计划依托其生态资源与技术网络，推动更多传统资产的链上整合与流动性拓展。
4.2 合规进展：
CycleX 平台的合规性体系主要依托其母公司 WhaleFlow Labs 及旗下子公司构建，已覆盖美国、英属维尔京群岛等多重法域，具体包括：
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WhaleFlow Group Usltd：注册于美国，持有货币服务企业（MSB）许可证（注册号：31000243370255），以及美国证券交易委员会（SEC）投资顾问牌照。该实体负责 CycleX 平台的整体运营管理，合规地提供资产代币化与投资咨询服务。
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WhaleFlow Group Ltd：注册于英属维尔京群岛（BVI），受英属维尔京群岛金融服务委员会（FSC）监管（注册号：2161278），主要负责平台上的代币化基金发行及资产管理业务。所有投资者均需通过KYC及AML（反洗钱）审核，限定为合格投资者参与。
此外，CycleX 通过设立特殊目的实体或特殊目的载体，搭建资产池，用于隔离和管理现金、信贷资产（债券、证券）、加密资产及另类投资（如房地产、艺术品）等，且由受监管的托管机构进行资金托管，进一步保障投资者资金安全。
五、业务数据：
CycleX 目前在业务数据层面展现出较为稳健的增长趋势。平台累计交易量（VOL）达到约2.83亿美元，日活跃用户（DAU）突破5万，平台管理的总资产规模（AUM）约为9.04亿美元。从用户规模和资金体量来看，CycleX 已跻身新兴RWA代币化平台的中上梯队。
在产品结构上，CycleX 已上线多类与现实资产挂钩的代币化产品，主要覆盖货币市场基金、另类投资、企业债券与回购协议等，所有资产均采用超额抵押设计，并经审计确认。其中，货币市场基金的管理规模达到5000万美元，另类投资与企业债券分别为1400万美元与1000万美元，回购协议则为200万美元，整体资产结构较为多元。
平台目前核心的6支代币化基金产品管理规模较为可观，AUM在千万至两亿美元级别不等。其中，CATF和CPTF两支基金的资产管理规模均已突破2.7亿美元，成为平台的主要资金承载产品，其余如CFOF、CZTF等基金的AUM则在8000万至1.5亿美元之间。各基金的年化收益率保持在55%至71%区间，具备较强的收益吸引力。
六、投资逻辑：
6.1 赛道逻辑，RWA资产代币化具备中长期增长确定性
RWA赛道进入实质性应用与规模扩张阶段，预计未来3-5年将有大量传统金融资产实现链上发行与交易。作为连接链上与链下市场的重要基础设施，RWA平台正逐步成为机构入局加密市场的首选路径。CycleX 聚焦基金型RWA产品及二级市场交易系统建设，结合合规与资产端布局，覆盖从资产发行到流通的全流程的主要环节，具备顺应行业红利期实现快速放量的潜力。
6.2 项目优势，产品落地与机构背书构筑竞争壁垒
CycleX 依托 WhaleFlow Labs 及星辰集团等传统金融背景资源，结合 Chainlink、Plume Network、JuCoin等加密生态合作伙伴，形成链上和链下、加密和传统的产业协同优势。项目已落地的多支RWA基金产品，覆盖现金、债券、另类资产等类别，验证了资产代币化与二级市场交易的商业可行性。凭借在基金结构设计、资产透明度、流动性支持等方面的创新优势，CycleX 有望建立标准化RWA产品矩阵，形成长期竞争护城河。
6.3 投资预期，潜在优质早期标的，代币发行值得重点关注
截止至目前，CycleX 尚未推出平台代币，处于未释放代币价值的早期阶段。结合项目的基金产品分红机制与交易平台属性，后续若推出平台币或基金类资产代币，有望赋予持有者手续费减免、治理参与、收益分红等核心权益，释放平台规模增长带来的价值增量！
七、总结
CycleX 作为新兴RWA基础设施平台，依托强大的传统金融合作资源及加密行业机构支持，已在资产代币化基金发行与链上交易系统建设方面实现初步落地。凭借独特的模式与多资产合规管理体系，CycleX 在RWA赛道逐步建立产品与技术壁垒，成长路径清晰！
从数据表现来看，CycleX 管理的总资产规模已突破9亿美元，且核心基金产品年化收益率维持在55%-70%区间，显示出产品设计与资产端运营的稳定性与吸引力。考虑到RWA资产代币化趋势持续增强，且CycleX目前尚处于代币经济尚未释放的早期阶段，项目具备一定的中长期配置价值。建议重点关注后续代币发行节点与资产规模扩张进度，将其视为RWA赛道内具备潜力的优质早期标的，适合进行中长期布局！
Owen
