金融公司自建区块链正在推动一个规模达400亿美元的市场变革，从 Stripe 到摩根大通等巨头纷纷抛弃第三方解决方案，转向自主网络。本文 市场洞察 分析了 Stripe（Tempo）、Circle（Arc）和 Robinhood 等公司如何通过垂直整合战略，有望在2026年前重塑整个金融科技格局。
摘要： 主要金融机构正开发专有区块链网络，以获取交易手续费、掌控经济模型并减少对外部网络的依赖。银行业区块链市场预计到2029年将达到409亿美元，年复合增长率为39.4%。
为什么金融公司要自建专属区块链网络
2025年，自建区块链基础设施的竞赛急剧加速，多项重大公告正在重塑竞争格局。Stripe 正在开发聚焦支付的区块链 Tempo，而 Circle 本周二宣布正在构建专为稳定币设计的 Arc 区块链。
这股区块链开发浪潮远不止金融科技初创公司。Coinbase 已推出自有区块链 Base，自2023年初上线以来已累计产生超1.3亿美元手续费收入。Robinhood 也于2025年6月宣布将推出自有二层解决方案，竞争对手 eToro 也在积极探索类似举措。
主要参与者及其区块链战略
Stripe 的 Tempo 网络： 由加密风投 Paradigm 合作打造，Tempo 是一条优化支付的区块链，兼容以太坊虚拟机。该项目支持 Stripe 更广泛的稳定币战略，包括其对 Bridge 的11亿美元收购和最近收购加密钱包公司 Privy。
Circle 的 Arc 平台： 专为稳定币运营而设计，Arc 帮助 Circle 控制基础设施成本，同时摆脱对国债利息高达96%的依赖，实现收入多元化，这正是其2025年第二季度财报表现的特征。
摩根大通 Kinexys 生态： 银行成熟的区块链部门包括拥有400多家金融机构参与的 Liink 网络，以及服务于机构支付的 JPM Coin。摩根大通的 Liink 网络 是业内最成熟的项目之一，旨在促进金融机构间更快、更安全的信息交换。
金融科技区块链开发如何推动收入增长
自建区块链的根本动力在于捕获原本流向外部网络运营商的经济价值。稳定币基础设施公司 M0 联合创始人兼 CEO Luca Prosperi 在接受 Fortune 采访时表示：“你希望掌控经济收益。”
收入潜力分析
区块链网络通过处理交易产生大量手续费收入。Base 自2023年上线以来累积1.3亿美元手续费，展示了高交易量企业通过自有链带来的巨大收入潜力。对于如 Stripe 这类在2024年处理1.4万亿美元支付的公司来说，即使只捕获一小部分手续费，也意味着巨大的利润空间。
银行业区块链市场正反映出这一经济机会。市场预计从2024年的69.8亿美元增长到2025年的108.5亿美元，年复合增长率高达55.3%，并将在2029年前持续扩张。
成本结构优势： 传统银行系统涉及多重中介和遗留基础设施成本。区块链通过消除中介、强化数据保护和提高透明度，降低了准入门槛，创造了更包容的金融环境。
垂直整合的益处
自建区块链的公司能掌控完整的交易链条。加密风投 Dragonfly 合伙人 Rob Hadick 向 Fortune 表示：“这些大型公司拥有全栈的动力。” 这种整合让公司能够优化交易速度、成本结构和用户体验，无需依赖外部网络决策。
为何银行要自建区块链网络：战略分析
传统银行近年来悄然打造了复杂的区块链基础设施。美国银行拥有80多项区块链相关专利，是区块链知识产权领域领先的金融机构之一。
联盟网络与协作计划
Fnality International： 由桑坦德、汇丰、巴克莱、瑞银等全球性银行联盟支持，Fnality 旨在通过“效用结算币（USC）”实现跨境支付简化，即将法币数字化。
Canton Network： 由瑞士证券交易所 SIX 牵头，携手德意志交易所和高盛等共建，通过高级加密技术打造金融市场统一基础设施，确保数据隐私同时实现互操作性。
Project Agora： 汇丰和法国巴黎银行主导的贸易金融区块链项目，通过票据和信用证的代币化，解决5万亿美元年交易规模的贸易融资市场低效问题。
这些协作项目展示了机构对区块链基础设施的重视，也凸显了掌控网络在竞争格局中的战略意义。
金融公司自建区块链：市场影响
转向专有区块链既带来新机遇，也让金融生态面临碎片化风险。公司获得更多自主权的同时，网络分散化可能加剧互操作难题和用户体验复杂性。
防御型与进攻型战略
金融机构因不同战略动因布局区块链。Dragonfly 的 Rob Hadick 指出：“Circle 侧重防御和被动应对，而 Stripe 着眼支付未来，是进攻型和前瞻型。”
防御型： Circle 面临收入集中风险，自有区块链有助于缓解。Circle 96%的收入依赖国债利息，极易受货币政策影响，分散收入结构具有战略意义。
进攻型： Stripe 通过区块链开发切入稳定币支付，有望蚕食传统跨境支付市场份额，并拓展新营收渠道。
合规监管考量
以太坊、XRP Ledger 和 Solana 等公链正被金融服务业逐步视为基础设施，但其开放性也引发了监管关注。专有网络能帮助金融机构在享受区块链效率的同时维持合规控制。
近期，包括稳定币监管“GENIUS法案”在内的监管进展，可能加速合规型区块链环境的普及。
投资启示与市场展望
区块链基础设施建设正成为金融服务企业重要的资本投向趋势。企业级区块链应用正加速，现实资产代币化规模有望在2030年达到6000亿美元。
增长预测与市场规模
银行业区块链市场预计到2029年将达409亿美元，年复合增长率为39.4%。这一增长表明，机构普遍认可区块链基础设施在交易处理、成本降低和服务创新上的竞争优势。
关键投资驱动因素：
- 跨境结算时间从数天缩短至数分钟
- 通过自动化与减少中介大幅降低运营成本
- 通过资产代币化服务创造新收入机会
- 通过可编程交易控制提升合规水平
市场扩张表明区块链技术已走出实验阶段，成为关键金融基础设施的生产部署。
FAQ：金融公司与区块链开发
为什么金融公司要自建区块链而非直接用现有网络？ 自主搭建区块链有助于掌控手续费、自定义功能、合规管理并降低对外部网络的依赖。
区块链网络能带来多少收入？ Coinbase 的 Base 区块链自2023年上线以来已创收超1.3亿美元，展示了高交易量公司可获得的可观收益。
专属区块链网络的主要好处有哪些？ 包括手续费捕获、功能定制、合规监管、增强安全性，以及金融服务从基础设施到应用的垂直整合。
哪些金融机构在区块链开发上领先？ 摩根大通（Kinexys/Liink）、Stripe（Tempo）、Circle（Arc）以及 Fnality International、Canton Network 等联盟的主流银行。
银行业区块链市场有多大？ 市场预计将从2025年的108.5亿美元增长到2029年的409亿美元，年复合增长率39.4%。
专属区块链会带来哪些风险？ 包括网络碎片化、互操作挑战、高开发成本、监管不确定性，以及多平台竞争下用户困惑。
专属区块链与公链有何不同？ 专属网络在控制权和合规性上有更大优势，但可能牺牲公链的网络效应、开发者生态与创新红利。
金融区块链项目面临哪些监管挑战？ 项目需在享受区块链效率优势的同时，满足支付处理、反洗钱、数据隐私和系统性风险管理等合规要求。
要点总结
金融机构正围绕专属区块链基础设施对技术战略进行根本性重构，驱动力来自400亿美元的市场机遇和对手续费的掌控需求。Stripe、Circle、摩根大通等巨头已走出区块链试验阶段，布局生产级网络，有望重塑金融服务。虽然此趋势带来可观收益和效率提升，但区块链网络分化也使互操作和市场碎片化等问题更加突出，这将影响行业到2026年乃至更远未来的演变路径。
Owen
