缺乏正面催化劑壓制加密貨幣市場，摩根大通表示

目前，加密貨幣市場面臨挑戰環境，華爾街銀行摩根大通（JPM）報告稱，近期缺乏正面催化劑。根據他們的分析，比特幣（BTC）和以太坊（ETH）期貨顯示出疲弱跡象，反映出機構需求的減弱。

在週三發布的報告中，摩根大通強調，加密市場近期的修正使比特幣和以太坊的期貨價格進入了「 backwardation」狀態。這一現象發生在資產的現貨價格超過其期貨價格時，顯示對這些期貨合約的需求降低。

摩根大通的分析師尼古拉斯·帕尼吉爾佐盧表示：「這是一個負面發展，顯示出使用受監管的CME期貨合約進入這兩種加密貨幣的機構投資者需求疲弱。」他們指出，在健康的市場中，期貨價格通常高於現貨價格，形成稱為「 contango」的狀態。然而，當前市場動態顯示出需求減少和價格預期放緩，正向「 backwardation」轉變。

摩根大通的分析師認為，加密市場在短期內有經歷下滑的風險。他們報告指出，比特幣和以太坊期貨合約的機構興趣急劇減少。最近的數據顯示，加密市場的總市值在短短兩個月內減少了15%，從12月17日的峰值3.72萬億美元降至目前的3.17萬億美元。

隨著這一降幅，比特幣和以太坊在芝加哥商品交易所（CME）的期貨接近「 backwardation」狀態。為了澄清， backwardation指的是期貨價格低於現貨價格的情況。根據帕尼吉爾佐盧的說法，類似的情況在2024年中期出現過，通常標誌著使用受監管的CME期貨的機構投資者對這些數字資產缺乏興趣。

影響這一轉變的可能因素包括機構投資者懷疑沒有立即的正面催化劑，促使一些人獲利了結。此外，分析師指出，預計到2025年晚些時候，重大加密相關政策倡議不會出現，這加劇了當前的不確定性。

此外，像商品交易顧問這樣的動量驅動基金也在減少對這些資產的曝光。分析師聲稱，比特幣和以太坊在最近幾個月都經歷了動量信號的減弱，部分以太坊的指標可能進入了負區域。

隨著市場面臨這些挑戰，投資者和分析師都將密切關注即將出現的發展，以評估加密貨幣領域的恢復潛力。