在我於中國電信工作的那些年裡，我親眼目睹了支付摩擦如何扼殺業務增長。一張簡單的發票延遲意味著承包商需要等待數月才能收到款項，而我們則坐擁未使用的資金。雙方都因為這個在涉及資金時將時間視為無價值的系統而受損。
如今，支付金融（PayFi）承諾透過將貨幣的時間價值上鏈，解決這萬億美元級別的低效問題。雖然新聞頭條多聚焦於meme幣和交易量，PayFi卻悄然解決了資本主義歷史上最古老的問題之一：賺取價值與訪問價值之間的鴻溝。
理解支付金融（PayFi）
PayFi代表了支付服務與金融功能如借貸和信用的融合。不同於傳統加密支付僅僅是更快地轉移價值，PayFi解鎖了未來現金流中被綁定的資金。自由職業者可以基於即將到期的發票借款，立即獲得資金，而不用等待30天以上的付款週期。這將應收帳款轉變為流動資產。
與傳統DeFi借貸的區別至關重要。大多數DeFi協議要求加密資產超額抵押，並完全在鏈上運行。PayFi連接了現實世界的支付流與區塊鏈效率，通常支持基於可驗證鏈下應收帳款的低抵押貸款。
124萬億美元的市場機遇
當我們審視全球支付流時，機遇規模變得清晰。 2022年傳統卡支付量達到42.7萬億美元，預計到2028年將增長至63.5萬億美元。 2023年全球B2B支付總額為89萬億美元，預計到2028年將達到124萬億美元。
在這一龐大市場中，存在大量低效現象。 2022年全球匯款總額為8310億美元，平均費用在6-7%之間，約有4萬億美元被困在預付流動性中。這些數字反映了真實的企業和個人因支付摩擦而損失了大量價值。
2023年全球數位支付達9.5萬億美元，預計到2027年將超過14萬億美元。然而，DeFi和Web3的支付量仍低於1000億美元。如果PayFi到2030年能夠佔據全球數位支付的10%，則市場規模將達到1.8萬億美元，是現有DeFi行業規模的20倍。
穩定幣：基礎設施層
PayFi增長的基礎是穩定幣的普及。2024年，穩定幣月交易量從1萬億美元增長至2.6萬億美元，市值從1300億美元增加至2040億美元。這一基礎設施實現了即時結算和可編程貨幣功能，使PayFi成為可能。
舉例來說， Visa在Solana上試點使用USDC進行商戶結算。傳統支付網絡現在認可區塊鏈通道可以將結算時間從幾天縮短到幾秒，同時保持合規。
領先項目的真實進展
PayFi生態系統已從理論潛力邁向可衡量的採用：
Huma Finance已成為行業領導者，處理了超過43億美元的鏈上發票和工資融資，擁有超過1億美元的活躍流動性和每月1.36億美元的融資支付。Huma擴展到Solana並在中心化交易所上市，顯示了機構認可。最令人印象深刻的是，數十億美元的交易量中保持零違約記錄。
Mountain Protocol創造了USDM，一種以美國國債為支持的收益型穩定幣，供應量達3900萬美元，持有者超過1.2萬，月轉賬量為5000-6000萬美元。 2025年Anchorage Digital收購Mountain Protocol表明傳統金融界將PayFi視為戰略基礎設施。
Solana生態已成為PayFi的試驗場。 Solana Pay支持最低手續費的商戶支付，並集成Shopify； Isle Finance專注於B2B供應鏈融資； Jupiter的Huma整合服務每月活躍用戶超過40萬，證明PayFi能夠實現實質性規模。
CEX優勢：JuPay的藍圖作用
中心化交易所在PayFi採納中扮演關鍵角色，作為傳統金融與區塊鏈創新之間的橋梁。JuCoin的JuPay功能展現了這一整合，支持通過支付寶實現加密貨幣快速兌換成人民幣。
中心化交易所提供了獨立PayFi協議難以匹敵的重要基礎設施：
合規監管：KYC/AML框架和法律監督為企業和機構採用建立了信任基礎。
用戶體驗：CEX能屏蔽區塊鏈複雜性，提供託管安全保障用戶資金安全。對於不擅長管理私鑰的企業尤為重要。
法幣進出通道：便捷的法幣兌換降低傳統企業進入PayFi生態的門檻。
產品整合：CEX可將支付、借貸和獎勵整合在統一界面，借助熟悉的用戶體驗推動主流採納。
JuPay具有競爭力的兌換費用和近乎即時的提現速度，面向全球3億加密用戶，打造無縫支付解決方案。這使交易所成為Web3支付銀行，提供集成Web2級別體驗的綜合服務。
克服實施障礙
儘管前景廣闊，PayFi仍面臨顯著採納挑戰：
監管不確定性：跨境支付、穩定幣地位和借貸監管法律尚不明確，帶來合規風險。成功項目聚焦合規市場，僅向KYC驗證用戶提供服務。
用戶體驗複雜：錢包、私鑰和網絡切換令主流用戶望而卻步。解決方案包括嵌入式錢包、Web2平台整合（Shopify、支付寶）以及基於Solana等快速低費網絡的移動優先設計。
信任與風險管理：現實抵押品需驗證系統，智能合約需透明且有保險資金。Huma在30多億美元交易量中的零違約記錄證明妥善風險管理使PayFi可行。
流動性啟動：PayFi需要借貸雙方。初期激勵有助啟動，但可持續增長依賴於解決實際業務問題。
JuCoin的戰略意義
PayFi解決了從個人創作者到跨國公司普遍存在的現金流摩擦問題。
在JuCoin，我們將PayFi視為構建服務驅動生態的基礎設施。我們的綜合平台涵蓋交易所服務、 JuChain區塊鏈、 JuChat社交功能和 JuOne硬件，創造了PayFi解決方案的自然整合點。
想像一下：使用JuChat的創作者可以透過PayFi貸款即時將未來粉絲互動變現。基於JuChain的遊戲開發者可基於預測玩家收入融資開發成本。JuOne用戶則可基於其經驗證的鏈上交易歷史獲得信用。
這些都是我們已在建設中的基礎設施的合理延伸。
即將到來的融合
我觀察到的最大趨勢是PayFi與傳統金融的融合。隨著銀行和金融科技公司在後台採用PayFi通道，“加密支付”和“支付”的區別將消失。PayFi可能不再是一個獨立類別，而是其機制將融入整個金融基礎設施。
這類似於互聯網技術的發展。當線上購物成為“購物”時，我們不再稱其為“電子商務”。PayFi最終的成功將以其“無形”被衡量。
可編程貨幣帶來全新模式：流媒體支付、按需訂閱、即時跨境結算。這些能力可重塑薪資發放到貿易融資的方方面面，透過效率而非投機創造價值。
時間價值革命
PayFi代表了區塊鏈技術迄今為止最實用的應用。透過將貨幣時間價值上鏈，它解決了困擾商業數百年的低效問題。124萬億美元的全球支付市場提供了巨大的改進空間。
目前取得進展的項目表明，PayFi能夠帶來可衡量的價值。隨著監管框架明朗和用戶體驗提升，採納速度將加快。
在 JuCoin，我們正在為這個未來構建基礎設施。PayFi完美契合我們的服務驅動理念：技術應當消除摩擦，而非製造摩擦。當支付變得可編程且即時，創作者和企業就能專注於他們最擅長的事情，而不是管理現金流。
金融領域的這場靜悄悄的革命已經開始。那些今天認識到PayFi潛力的人，將塑造未來的支付系統。
Sammi Li - CEO/Co-Founder
