以下內容由 JuCoin Labs 研究院發布：
一、項目概述
WalletConnect 是一個開源的 Web3 通訊協議，致力於連接使用者的錢包與去中心化應用（dApps），為 Web3 世界提供統一、加密、安全的通訊層。目前，WalletConnect 正在從「連接協議」進化為「Web3 通訊基礎設施」，提供包括推播通知、訊息中繼、會話管理等服務，成為錢包與應用之間的默認中介層。
WalletConnect 有望解決 Web3 長期面臨的「用戶入口碎片化」行業痛點，透過統一連接層，降低開發者的多鏈適配成本。DApp 只需集成 WalletConnect SDK，即可接入超過 600 個不同錢包，涵蓋以太坊、Solana、Cosmos 等主流公鏈，開啟「一次集成，全鏈通用」的模式。
二、技術創新
WalletConnect 透過用戶、錢包開發者、dApp 開發者、節點運營者和協議治理參與者的共同協作，構建了一個去中心化、安全且高效的 Web3 通訊基礎設施。用戶透過錢包與 dApp 進行無縫連接；錢包和 dApp 開發者藉助協議實現快速集成與互動；節點運營者維護網絡穩定性；治理參與者則透過 $WCT 代幣參與決策，推動協議升級與生態建設，具體運行機制如下圖所示：
此外，WalletConnect 的技術創新主要表現為以下幾點：
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統一通訊層協議：WalletConnect 從早期的連接協議演進為完整的通訊協議棧，支持加密訊息、鏈上簽名、推播通知等功能，意圖構建 Web3 的「加密版 WhatsApp」。
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模組化 SDK 與開發體驗提升：為開發者提供包括錢包連接、授權管理、推播服務、訊息中繼等組件化 SDK，支持快速集成與個性化定制。
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多鏈兼容與平台支持：協議兼容 Ethereum、Polygon、Optimism、BSC、Arbitrum 等主流鏈，同時支持瀏覽器外掛、移動端原生 App 與桌面應用接入。
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對賬戶抽象的原生適配能力：WalletConnect 在設計中已考慮與 Account Abstraction 賬戶兼容，為未來 dApp 使用者體驗（UX）演進預留空間。
三、團隊與融資
團隊背景
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創始人 Pedro Gomes 來自葡萄牙，曾任職於全球領先的行動支付公司 TrueLayer 及金融科技初創公司。自 2018 年起創建 WalletConnect，長期致力於構建 Web3 通訊協議，擁有豐富的開發經驗與社區聲譽。
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核心團隊成員：CTO 曾在 ConsenSys 擔任區塊鏈架構師，專注以太坊客戶端與 SDK 開發；產品負責人來自 Coinbase Wallet 團隊，具有豐富的錢包產品經驗；運營團隊成員多具有 ConsenSys、Status、Parity 等專案背景，強調「協議中立」與「開發者優先」的產品哲學。
融資背景
據 rootdata 顯示，截止目前，WalletConnect 共完成四輪融資，總募資金額為 4650 萬美元，具體融資細節如下：
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2022年3月8日，獲得 1100 萬美元融資，投資機構包括 USV、1kx、Coinbase Ventures、Zerion、Semantic Ventures、A.Capital 等；
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2022年11月3日，獲得 1250 萬美元融資，投資機構包括 Shopify、Coinbase Ventures、HashKey Capital、Foresight Ventures、P2 Ventures、ConsenSys 等；
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2025年1月15日，獲得 1300 萬美元融資，投資機構包括 USV、1kx、BitGo 等；
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2025年2月14日，公開發售獲得 1000 萬美元融資。
四、經濟模型
原生代幣為 $WCT，總供應量 10 億枚，無額外通脹。團隊與投資人解鎖遵循線性釋放機制，確保中長期利益一致性，具體分配如下：
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基金會（27%）：用於合作夥伴關係、生態激勵、生態系統發展及日常運營；
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空投（18.5%）：定期向用戶、應用、錢包、節點等進行空投；
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團隊（18.5%）：分配給項目團隊成員；
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獎勵（17.5%）：用於質押獎勵及績效獎勵；
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早期支持者（11.5%）：分配給項目早期提供資源和支持的支持者；
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核心開發（7%）：用於協議及相關模組的進一步開發。
$WCT 代幣功能主要包括：網絡費用、質押、⽣態獎勵與社區治理。但值得注意的是，$WCT 功能啟動存在滯後問題。目前 $WCT 僅激活了質押和交易所交易功能，關鍵的網絡費用支付功能需待社區投票通過後才能實施，而獎勵池中 17.5% 的代幣也將於未來數年內逐步釋放。此外，社區治理功能亦長期滯後，形成「先發幣後建設」的局面，使短期內代幣缺乏有效價值捕獲場景。
五、業務現狀
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月活躍錢包數：2025年3月超過 520 萬個錢包透過 WalletConnect 連接，較 2024年3月的 260 萬個同比增長 95%；
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累計連接次數：截至 2025年3月，WalletConnect 網絡已累計處理超過 2.56 億次連接；
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獨立錢包總數：截至 2025年3月，已有超過 4070 萬個獨立錢包使用 WalletConnect 連接；
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總應用項目數：目前接入 WalletConnect 的應用數量持續增長，已達 58,900 個；
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鏈上數據：目前 $WCT 鏈上持幣地址為 123,917 個，持幣地址集中度較高，前三大持幣地址分別佔比 16.32%、11.26%、10%。
六、生態系統
WalletConnect 已集成超過 58,000 個 dApp 和主流錢包，構建起橫跨資產交易、社交、治理等場景的通訊網絡。其生態覆蓋錢包、DeFi、NFT、社交通訊等多個板塊，重點代表項目如下：
1. 錢包類應用
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MetaMask：以太坊主流錢包，透過 WalletConnect 連接 dApp 與移動錢包；
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Trust Wallet：由 Binance 支持的多鏈錢包，全面集成 WalletConnect；
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Rainbow Wallet：主打使用者體驗的錢包，積極參與 WalletConnect Chat 測試，拓展社交功能。
2. DeFi 協議
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Uniswap：主流 DEX，支持 WalletConnect 多錢包接入；
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Zapper：DeFi 投資聚合平台，深度集成 WalletConnect 連接與授權；
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Zerion：Web3 金融平台，探索資產查看到鏈上互動的全鏈優化。
3. NFT 與內容平台
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OpenSea：主流 NFT 市場，支持 WalletConnect 快速連接移動錢包；
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Foundation：創作者友好型 NFT 市場，集成 WalletConnect 支持上鏈操作；
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Showtime：NFT 社交平台，推動 NFT 展示與身份綁定。
4. 鏈上社交與通訊協議
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Push Protocol：鏈上訊息協議，推進標準化推播機制；
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Lenster：Web3 社交平台，計畫集成 WalletConnect Chat；
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Convo Space：去中心化評論與聊天系統，已支持 WalletConnect 登入。
七、風險分析
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質押收益依賴通脹釋放，存在閉環風險：$WCT 質押年化收益率高達 85%，超過 50% 來自代幣通脹釋放，可能加劇代幣流通惡化與拋售壓力；
- 治理功能缺失，代幣缺乏價值支撐；
- 空投釋放節奏失衡，成為市場拋壓信號：首輪空投發放 1.85 億枚，但實際領取比例不足 8%，部分投資人將未領取部分視為潛在拋壓儲備。
八、估值分析
目前 WalletConnect 主要定位於錢包賽道，與 TrustWallet、SafePal 進行橫向比較：
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TrustWallet：MC市值 3.17 億美元，FDV 約 7.6 億美元；
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SafePal：MC市值 2.32 億美元，FDV 約 2.32 億美元；
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WalletConnect：MC市值 6904 萬美元，FDV 約 3.7 億美元。
綜合來看，$WCT 當前市值或被低估，合理市值區間為 2 億至 3 億美元，若能解決代幣效用問題，未來或有 3~5 倍增值潛力。
九、結論
WalletConnect 已從單純的錢包連接工具演進為 Web3 通訊基礎設施的核心角色，擁有領先的使用者體量、協議成熟度與生態覆蓋面。
從二級市場視角看，$WCT 初步構建治理、激勵與功能通道，並在上線 Binance、OKX 等交易所後獲得市場高度關注。當前 FDV 約 3.8 億美元，屬低估區間。但需關注其通脹結構與代幣實用性等潛在風險，短期內價值捕獲仍主要依賴預期而非實際收益。
綜合而言，$WCT 屬於強協議與初代幣的代表，中長期具備穿越周期的基礎設施屬性，適合中線配置。
Neason Oliver
