AXC 是一個可編程的 Liquid 風險加權資產（RWA）協議，旨在將傳統金融（TradFi）資產無縫接入鏈上基礎設施。通過第三方評級、風險加權 Vaults 以及即時次級流動性，為投資者提供高風險調整後的回報和安全保障。本篇 Innovation and Tech 文章將探討其架構設計、風險加權 Vault 機制、Instant 流動性模型及其對投資者的多重價值。
摘要：AXC 利用多機構評級與智能合約構建風險加權 Vaults，動態更新 RWA 數據並實現 Vault 代幣的即時交易。該協議通過可編程策略、透明評級與最小滑點，為 TradFi 與 DeFi 搭建高效橋梁。
AXC 是怎樣架構 Liquid RWA 的？
AXC 在鏈上部署「Vaults」，每個 Vault 對應一籃子風險加權的真實資產。協議通過預言機實時拉取基礎資產收益與信用數據，結合第三方評級機構（包括 TradFi 與 DeFi 頂級機構）給出風險權重，並執行動態資產再平衡。所有 Vault 邏輯由可升級智能合約管理，確保策略參數可通過治理迭代優化。
智能合約在存入時鑄造 ERC-20 Vault 代幣，鏈上記錄資產池淨值（NAV），並在提款時按 NAV 銷毀對應代幣。其可編程架構支持用戶自定義風險偏好與槓桿倍數，為不同風險等級的投資者提供差異化產品。
如何確保資產評級與風險控制？
AXC 引入多機構評級機制，Vaults 僅接納滿足最低信用等級的資產。協議與多家 TradFi 與 DeFi 評級機構合作，定期審計基礎資產，並將評級報告哈希上鏈存證。若某資產評級下調，Vault 智能合約將自動觸發再平衡，將其替換或降配，保障投資組合的風險敞口與合規要求相符。
此外，在每個 Vault 中保留應急保險金池，系統從收益中扣取一定比例用於應對極端市場波動，進一步提升回報穩定性與資本保護。
AXC 如何實現 Vault 代幣的即時流動性？
Vault 代幣在任何標準 ERC-20 去中心化交易所（DEX）上均可立即交易。協議與主要 DEX（如 Uniswap、SushiSwap）深度集成，提供低滑點流動性池。由於 Vault 代幣代表籃子資產，交易者無需贖回底層資產即可快速調整倉位，極大提升資金效率與次級市場流動性。
收益來源有哪些？
AXC 協議的收益主要來源於以下幾大方面，每一種收益都經過精心設計，以兼顧風險控制與回報優化：
-
基礎資產利息與票息： Vault 持倉的債券、信貸資產或抵押貸款每日產生利息或票息收入，直接累積到 Vault 代幣的淨值中，使用者無需額外操作即可享受複利增長。
-
槓桿策略收益： 用戶可選擇在 Vault 中開啟槓桿倉位，通過借入穩定幣或其他低成本資產放大收益，但相應風險也會增大；
-
協議手續費收入： 當用戶存入或贖回 Vault 代幣時，智能合約會收取小額管理費，該費用按預設比例匯入保險金池或協議金庫，用於抵禦極端市場波動與協議運營。
-
再平衡與清算費： Vault 在動態風險加權與資產再平衡過程中，若觸發清算或市場撮合，會產生滑點或清算費，收入歸協議所有，並定期分配給保險金池或用於補償質押者。
-
保險金池收益： 協議從多種收益中提取比例注入保險金池，並將資金投入低風險 DeFi 策略或穩定收益產品（如 Curve 穩定池、Aave 借貸），以獲得額外利息收入，進一步提升資本保護能力；
-
合作夥伴分成： 與合規託管機構、信用評級服務商及預言機網絡等生態夥伴達成收益分成協議，對 Vault 利用其數據或託管服務收取授權費，按比例分享給代幣持有者和協議金庫；
-
二級市場套利： Vault 代幣在 DEX（如 Uniswap）交易時，協議可通過 AMM 點差賺取差價，並將收益用於補貼流動性提供者或增厚保險金池。
通過上述多元化收益來源與智能化風險控制，AXC 不僅為投資者提供了穩健的基礎利息，還通過槓桿放大、保險金池增益及生態合作分成等方式，進一步提升整體回報水平，滿足不同風險偏好的用戶需求。
AXC 的發展前景與生態合作有哪些？
當前 RWA 領域進入新階段，機構與項目紛紛布局鏈上證券市場。AXC 已與數家全球評級機構達成合作，並獲財務合規審計支持，成為 TradFi 資產上鏈的示範案例。接下來，AXC 將推出跨鏈 Vaults，實現多鏈資產互操作，並引入 DAO 治理機制，讓代幣持有者參與資產選型與策略優化。
據 ChainCatcher 報導，隨著比特幣現貨 ETF 的推出，RWA 市場正迎來千億美元級別機遇，AXC 具備可編程與風控優勢，將在中長期脫穎而出。
常見問題（FAQ）
AXC Vault 代幣有何特點？
Vault 代幣代表一籃子風險加權資產，具備實時 NAV 更新與次級市場流動性。
如何參與 AXC Vault？
用戶在官網連接錢包，選擇 Vault 並存入支持的資產，即可鑄造對應代幣開始享受收益。
AXC 如何對接 TradFi 資產？
協議與合規託管機構合作，通過鏈下合規流程將債券、信貸資產等打包入 Vault。
Vault 資產評級如何更新？
系統定期從第三方機構拉取評級報告，鏈上存證並由智能合約自動再平衡持倉。
Vault 代幣有哪些治理權限？
代幣持有者可提案調整費率、評估新資產、或升級 Vault 智能合約參數。
關鍵要點
RWA Vault 架構： 可編程智能合約 + 風險加權資產池。
多級評級： TradFi 與 DeFi 機構聯合審計，鏈上存證。
即時流動： ERC-20 Vault 代幣在 DEX 上低滑點交易。
多元收益： 包括基礎利息、槓桿策略與手續費分成。
生態展望： 跨鏈 Vaults 與 DAO 治理將推動協議迭代。
Neason Oliver
