Hyperliquid 加密貨幣：從熱度到實用性，2025 年的轉型

Hyperliquid 正逐步擺脫炒作，成為 DeFi 生態中的實用交易層。

作為去中心化交易所（DEX）領域的新星，Hyperliquid 在 2023–2024 年因其交易速度、使用者體驗與免 gas 交易而迅速走紅。到了 2025 年，它已成為加密交易基礎架構的一部分。交易者、開發者與協議方不再只是因新奇而使用 Hyperliquid，而是為了效能。

本文將探討 Hyperliquid 從話題走向真實採用的歷程，了解它如何重塑去中心化金融（DeFi）、吸引流動性並滿足使用者導向、可擴展的加密交易需求。

Hyperliquid 是什麼？為何引發熱潮？

Hyperliquid 是一個完全鏈上、基於訂單簿的 DEX，專為高頻交易與零售交易優化。其亮點包括：

• 亞秒級交易確認速度
• 交易免 gas 費用
• 鏈上中央限價訂單簿（CLOB）模型

它因彌合中心化交易所與 DeFi 之間的使用者體驗差距而受到關注，提供原生錢包、積分激勵與低延遲交易，同時保持去中心化架構。

2025 年 Hyperliquid 的實際應用有哪些？

Hyperliquid 正從實驗性交易平台轉型為高吞吐量的 DeFi 基礎設施。使用者與協議方正以多種方式整合它：

主要應用場景：

• 永續合約交易，具備深度流動性
• LP 提供機制，降低無常損失風險
• 鏈上分析工具，提供即時訂單簿數據

由於其穩定運行、透明架構與快速回應市場波動，交易者正從中心化平台轉向 Hyperliquid。

誰在建構與使用 Hyperliquid？

Hyperliquid 的生態系正於不同加密使用者群體中擴展：

採用者包括：

• 尋求非託管替代方案的高頻交易者
• 尋找可組合基礎架構的 DeFi 開發者
• 將治理資產整合至 Hyperliquid 市場的 DAO

其積分系統吸引了活躍交易者，而重複使用則來自穩定的使用者體驗與效能，而非單純激勵。

面臨哪些挑戰與批評？

儘管成長迅速，Hyperliquid 仍面臨一些質疑：

• 去中心化問題： 有批評指出驗證者集中度過高
• 激勵機制可持續性： 長期代幣經濟模型仍待驗證
• 監管關注度： 高速架構可能引發部分司法管轄區的監管審查

儘管如此，它仍被視為傳統 DEX 的有力替代方案，尤其是那些在吞吐量或介面複雜性方面存在瓶

Hyperliquid 與其他 DEX 有何不同？

這種效能配置使其對休閒交易者與 DeFi 老手都具有吸引力。

Hyperliquid 的下一步是什麼？

2025 年，Hyperliquid 預計將：

• 推出具有實用性的治理代幣
• 擴展資產列表與跨鏈互操作性
• 引入無需許可的市場創建機制

其基礎架構路線圖包括執行引擎升級、零知識驗證整合，以及激勵層去中心化。

關鍵要點

• Hyperliquid 是一個完全鏈上的訂單簿 DEX，具備亞秒級執行速度與免 gas 交易
• 因 CEX 級效能而受到零售與專業交易者歡迎
• 開發者將其作為可組合的 DeFi 基礎架構使用
• 可持續性、去中心化與監管仍是關鍵觀察點
• 2025 年可能標誌其從小眾走向鏈上交易核心地位

常見問題解答

Hyperliquid 是什麼？ 一個高速、完全鏈上的去中心化交易所，採用中央限價訂單簿模型。

它與 Uniswap 或 Curve 有何不同？ 採用 CLOB 模型而非 AMM，支援亞秒級確認與免 gas 交易。

Hyperliquid 真正去中心化嗎？ 架構完全鏈上，但治理與驗證者的去中心化仍在演進中。

有哪些使用場景？ 永續合約交易、LP 提供、DAO 市場工具與高級鏈上分析。

是否有代幣？ 截至 2025 年，採用積分系統，市場普遍預期即將推出代幣。

為何交易者轉向 Hyperliquid？ 因其快速執行、免 gas 費用與接近中心化交易所的體驗。

安全性如何？ 已通過審計並開源，DeFi 社群信任度持續上升。

下一步發展是什麼？ 治理機制上線、新資產支援，透過零知識技術與跨鏈功能實現擴展。