韓國長期以來一直是全球加密貨幣市場的重要參與者，擁有技術精湛的人口和高交易量。然而，其監管立場多年來不斷演變，在創新與投資者保護之間尋求平衡。《特別金融信息法》於2021年出台，規定加密貨幣交易所必須遵守嚴格的反洗錢（AML）要求，並符合了解你的客戶（KYC）準則。2023年，韓國政府推出《虛擬資產用戶保護法》（VAUPA），進一步加強消費者保護並規範數字資產服務提供商。
儘管採取了這些措施，韓國對穩定幣仍持謹慎態度，尤其是在2022年TerraUSD（UST）崩潰後，該項目由韓國創立。政府禁止發行本土穩定幣，迫使交易所依賴USDT和USDC等外國穩定幣。
李在明的穩定幣提案
韓國民主黨領導人兼總統候選人李在明提議推出韓元支持的穩定幣，以遏制資本外流並增強金融主權。2025年1月至3月，韓國交易所記錄了56.8萬億韓元（408億美元）的加密貨幣流出，其中近一半與外國穩定幣相關。李在明認為，建立國內穩定幣市場可以防止國家財富流失海外，並減少對外國貨幣的依賴。
新領導層下的潛在監管變化
如果李在明當選總統，韓國的加密貨幣監管可能會發生重大變化。他的數字資產戰略包括合法化現貨加密貨幣ETF，並允許國家養老基金等機構投資，在政府監督下進行。這與之前的政府不同，過去的政府對加密貨幣進入傳統金融市場持謹慎態度。
李在明的競選綱領還強調降低交易費用和加強監管，旨在使加密貨幣市場更加透明和易於訪問。他提出的《數字資產基本法》將為加密貨幣發行者制定法律標準，包括強制儲備金和獲得金融服務委員會（FSC）批准。
挑戰與擔憂
儘管該提案可能帶來諸多好處，但李在明的穩定幣計畫也引發了經濟學家的擔憂。一些專家警告稱，穩定幣可能增加貨幣供應，並將貨幣控制權轉移給私人發行者。韓國資本市場研究所高級研究員申寶成認為，穩定幣是「另一種形式的銀行業務，憑空創造貨幣」。
此外，韓國的監管機構，包括FSC和韓國金融情報單位（KoFIU），可能會對穩定幣發行者實施嚴格監管，以防止與演算法穩定幣相關的風險。政府對穩定幣的謹慎態度表明，任何新法規可能都將包括嚴格的儲備要求和合規措施。
韓國加密貨幣監管的未來
如果李在明的提案得以實施，韓國可能成為加密貨幣友好型司法管轄區，在促進創新的同時保持監管保障。加密貨幣ETF和機構投資的合法化可能會吸引更多主流投資者，將數字資產納入更廣泛的金融體系。
然而，這些舉措的成功將取決於監管清晰度和市場穩定性。韓國的加密貨幣監管方式歷來是被動反應型，通常是在市場危機發生後才調整政策，而不是主動制定規則。新領導層可能會改變這一動態，創建一個既促進經濟增長又保護投資者的結構化框架。
韓國的加密貨幣市場正處於十字路口，即將到來的選舉可能決定該國是否將數字資產作為金融體系的核心組成部分，或繼續採取謹慎的監管方式。如果李在明政府成功實施這些改革，韓國可能成為受監管和機構化加密貨幣採用的領先中心，為其他國家在數字資產治理方面樹立先例。
Shogun Lin
