加密貨幣市場一直以其波動性而聞名，但近年來，一個新的因素開始影響其價格波動：全球貿易緊張局勢和關稅的實施。當唐納德·特朗普總統宣布新的關稅和貿易政策時，加密市場往往會迅速做出反應。雖然許多人將比特幣視為對沖傳統金融體系的工具，但其日益融入全球經濟意味著它不再能免受宏觀經濟衝擊。特朗普的關稅，特別是針對中國等主要經濟體的關稅，曾多次製造市場不確定性，導致加密貨幣價格出現明顯下跌。對於希望更好地掌握正在起作用的力量的投資者來說，理解這種關係至關重要。
特朗普的關稅透過製造廣泛的市場波動和投資者的「避險」情緒，對加密貨幣價格產生了顯著但間接的影響。當關稅宣布時，對通貨膨脹、經濟放緩和潛在衰退的擔憂會促使投資者拋售加密貨幣等投機性資產，導致價格下跌。儘管比特幣和其他數位資產具有去中心化的性質，但它們在全球經濟壓力時期與傳統金融市場表現出越來越強的關聯性。
稅如何導致加密貨幣市場波動？
關稅，即對進口商品徵收的稅，在全球金融體系中產生連鎖反應，直接影響投資者情緒和流動性。當像美國這樣的主要經濟體對來自另一個國家（如中國）的商品徵收關稅時，可能會引發一些宏觀經濟擔憂。其中包括隨著進口商品成本上升而導致的通貨膨脹加劇的可能性，以及全球貿易變得更加困難而帶來的經濟放緩或衰退的風險。這種不確定性導致投資者從高風險、投機性資產中撤出，轉向黃金或現金等更安全的避風港。
加密貨幣市場，儘管懷揣著革命性的抱負，但已發展成為一個全球資產類別，其行為常常與科技股相似。當像標準普爾500指數或那斯達克指數這樣的傳統金融市場因關稅引發的緊張情緒而經歷拋售時，加密貨幣也常常隨之效仿。這種關聯性是關稅宣布後加密貨幣價格受到衝擊的一個關鍵原因。例如，一項針對外國製造汽車和汽車零部件的關稅宣布，就給傳統金融市場和加密貨幣領域帶來了衝擊。比特幣價格大幅下跌，以太坊和XRP等其他主要加密貨幣也出現了下跌。這幅圖表顯示了比特幣價格與關稅宣布時間線的同時變化，凸顯出加密貨幣正日益成為更廣泛金融生態系統的一部分，並非孤立於宏觀經濟事件之外。拋售往往是由於交易者在急劇的盤中逆轉中被套牢，導致大規模清算槓桿頭寸。這種市場行為強調，儘管加密貨幣提供去中心化，但其價格動態很大程度上受到驅動傳統市場的相同恐懼情緒的影響。
「避風港」的爭論是什麼？為何它發生了轉變？
多年來，許多加密貨幣支持者一直認為，尤其比特幣，在經濟動盪時期會充當「數位黃金」或避風港資產。理論認為，由於加密貨幣不受政府或中央銀行控制，它們可以作為對沖通貨膨脹和政治不穩定的工具。其邏輯是，當法定貨幣或股市因貿易戰等事件而走弱時，投資者會湧向比特幣以保全財富。歷史上，比特幣曾在地緣政治不確定時期出現價格飆升，例如2019年，它曾因中美貿易戰而部分推動上漲，這讓一些人相信它是一個真正的對沖工具。
然而，最近與關稅相關的事件挑戰了這一說法。加密貨幣非但沒有充當避風港，反而經常與其他高風險資產一起被拋售。市場對近期關稅宣布的反應顯示出一種「避險」情緒，即投資者優先考慮保全資本而非投機性增長。這意味著拋售被認為是高風險的資產，對於許多主流投資者來說，這現在包括加密貨幣。機構對加密貨幣日益增長的採用也促成了這種轉變。隨著比特幣越來越融入機構投資組合，其價格走勢與影響傳統市場中大型投資者的相同流動性限制和宏觀經濟恐懼情緒日益捆綁。例如，當中國宣布報復性關稅時，比特幣的價格與主要股指一起暴跌。這種相關性表明，在高壓環境下，很大一部分市場將加密貨幣視為另一種投機性資產。關於其避風港地位的爭論仍在繼續，但最近的證據表明，加密貨幣對全球經濟情緒的敏感性比之前認為的要高。
關鍵要點
- 關稅製造不確定性，導致「避險」情緒，促使投資者拋售加密貨幣等投機性資產。
- 加密貨幣與傳統市場的關聯性增強，使其容易受到影響科技股和其他風險資產的相同宏觀經濟恐懼情緒的影響。
- 比特幣的「避風港」敘事受到挑戰，因為最近的關稅宣布導致的是拋售而非上漲。
- 機構採用增加已將加密貨幣融入更廣泛的金融體系，將其價格動態與大規模投資者的流動性和情緒聯繫起來。
- 波動性加劇是一個可能導致加密貨幣對貿易頭條新聞和潛在的經濟中斷做出反應的結果。
常見問題
關稅宣布具體是如何導致加密貨幣價格下跌的？ 關稅宣布會製造市場不確定性，引發對通貨膨脹和經濟放緩的擔憂。這促使投資者減少對加密貨幣等風險資產的敞口，從而引發拋售並導致價格下跌。
貿易戰期間，比特幣的價格總是與傳統股市相關聯嗎？ 這種關聯性並非總是完美的，但在經濟壓力巨大的時期，它變得越來越強。雖然一些歷史事件顯示比特幣扮演了對沖角色，但最近的關稅宣布往往導致比特幣和股價朝著同一方向變動。
這些關稅會直接對加密貨幣交易徵稅嗎？ 不會，關稅是對實體進口商品徵收的稅，而不是對加密貨幣。對加密貨幣價格的影響是間接的，源於關稅造成的更廣泛市場情緒和經濟後果，而不是對數位資產本身的直接徵稅。
從長遠來看，貿易戰最終會使加密貨幣受益嗎？ 一些分析師認為，曠日持久的貿易戰可能會損害人們對傳統金融機構和法定貨幣的信心，從而可能推動對像加密貨幣這樣去中心化替代品的長期興趣。然而，這是一種投機性的長期觀點，而短期影響則持續為負面。
什麼是「避險」情緒？ 「避險」情緒是一種市場狀況，投資者變得謹慎，傾向於出售高風險資產（如股票和加密貨幣），並將資金轉入更安全的資產（如現金、政府債券或黃金）。這通常由貿易戰或通貨膨脹上升等宏觀經濟擔憂引發。
在這些事件中，清算如何影響加密貨幣價格？ 當市場情緒轉為負面時，許多持有槓桿頭寸的交易者面臨追加保證金通知。這迫使他們出售自己的資產，導致連鎖拋售訂單，從而加速價格下跌，常常導致大規模清算。
這是否意味著在貿易戰期間加密貨幣不是一個好的投資？ 關稅和貿易戰的影響會帶來顯著的波動性和風險。雖然「逢低買入」策略對長期投資者來說可能是有利可圖的，但短期前景通常是看跌的。投資者在此類時期應注意增加的風險和潛在的損失。
Shogun Lin
