Uniswap V4：開啟定制化、高效與DeFi創新的新時代

4 7 月, 2025

Crypto Deep Dives

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關鍵要點

Uniswap V4 引入了「Hooks」，實現深度池定制和新的 DeFi 原語，無需部署新的 DEX。
單例架構和閃電結算大幅降低 Gas 費用，並支持複雜的池操作。
原生 ETH 支持、ERC-1155 結算和治理改進，提供更好更便宜的用戶體驗。
V4 採用商業源代碼許可（Business Source License），限制最多四年內的商業使用，保護協議創新。
此次升級為未來 DeFi 基礎設施設定了新標準。

Uniswap V4 引入了 Hooks、單例架構、原生ETH支持以及前所未有的定制化，樹立了去中心化交易所和DeFi創新的新標竿。這篇Crypto Deep Dives文章詳述了Uniswap V4的變革性功能：Hooks、單例合約、閃電結算、ERC-1155整合、原生ETH支持及動態治理。強調了V4如何降低成本、增強定制化，並為DeFi的安全性和組合性設立新標準。

介紹：為何Uniswap V4如此重要

Uniswap V4 是去中心化交易所歷史上最重要的升級之一。在前幾版廣泛採用的基礎上，V4帶來了重大創新，有望徹底改變DeFi流動性池的構建、定制和優化方式。V4核心為開發者和用戶提供了新工具，打造先進的流動性池，開啟了動態、多功能且高性價比的DeFi產品新時代。

Uniswap V4

Uniswap V4有什麼新內容？

Hooks：最受期待的功能，Hooks是與流動性池一起部署的定制合約。池創建者可用Hooks實現鏈上限價單、時間加權平均做市商（TWAMM）、動態手續費，甚至定制預言機。此組合性讓開發者無需從頭構建新DEX，即可推出專業化池。
單例 & 閃電結算：V4池通過單一合約管理，部署成本降低多達99%。閃電結算意味著內部餘額在交易中更新，最終才外部結算，降低Gas費用，支持更高效的多跳交換。
原生ETH支持：V4重新引入原生ETH，減少轉帳成本，無需為兌換或LP包裝ETH。
ERC-1155結算：用戶可在單例合約內鑄造和銷毀ERC-1155代幣，提升結算效率，減少ERC-20轉帳開銷。
治理更新：Uniswap V4分離治理費用機制，允許交換費和提現費分開管理。治理方可領取兩者的封頂比例。
Donate()函數：V4新增donate()函數，用於打賞或定制獎勵，支持直接以池代幣支付區間內LP——激勵和整合的新機制。
商業源代碼許可：V4源碼採用BSL 1.1許可證，限制最多四年內未經治理批准的商業或生產使用，減緩分叉速度，保護早期創新。

亮點：為何V4是遊戲規則改變者

前所未有的定制化：Hooks讓任何人都能創建帶有定制功能的流動性池，從個性化手續費到新穎的MEV捕獲。這種靈活性將加速DeFi創新，推動Uniswap上的新金融產品誕生。
高性價比：單例模型和閃電結算顯著降低Gas費用，讓小額交易和複雜池操作對更廣泛用戶可行。
動態手續費：LP能受益於基於波動性的手續費，提升收益潛力，適應快速變化的市場環境。
組合性：支持ERC-1155和Hooks，開發者可構建分層、互操作的產品，使Uniswap V4成為DeFi模組化樞紐。

潛在挑戰

複雜性：擴展的池定制帶來新風險。理解定制Hooks或手續費模型的機制和風險對非技術用戶尤其具挑戰性。
安全性：定制Hooks的安全性依賴於其實現。代碼不嚴謹可能導致資金被利用。單例合約角色關鍵，任何漏洞影響深遠，需嚴格審計和最佳實踐保障。

Uniswap V4開發狀態

截至2025年6月，Uniswap V4代碼仍在積極開發中，協議測試網預計2025年下半年上線。Uniswap Labs團隊持續與安全專家合作進行全面審計。開發者興趣濃厚，多個知名DeFi項目已開始構建概念驗證Hooks。商業源代碼許可有效抑制了即時分叉，鼓勵生態內的真正創新。

對於用戶而言，一波全新DeFi產品和機會即將到來，DEX領域將迎來新一輪競爭和試驗浪潮。

對DeFi和Web3的影響

加劇對中心化交易所的競爭：憑藉鏈上限價單、動態手續費及更友好的用戶體驗，Uniswap V4模糊了DEX與CEX的界限。隨著DEX更靈活、更便宜，CEX或需進一步創新以留住用戶。
加速創新：Hooks、單例架構和模組化設計使Uniswap V4成為新型DeFi產品的沃土，鼓勵組合性與差異化。這將推動其他協議提升競爭力。
互操作性和網絡效應：新設計使Uniswap V4池更易整合進其他協議和組合式dApp，強化以太坊及Layer 2的網絡效應。