Tether(USDT)是什麽：加密貨幣交易的首選穩定幣

27 3 月, 2025

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主要要點

Tether 由 Brock Pierce 及聯合創辦人於2014年推出，是一種與美元 1:1 掛鉤的穩定幣，稱為 USDT。
它為加密交易提供穩定性，市值達到 1,390 億美元，是最大的穩定幣。
Tether 因透明度問題受到審查，2021 年與紐約總檢察長（NYAG）及商品期貨交易委員會（CFTC）達成和解，因誤導性聲明受到處罰。
2025 年美國戰略比特幣儲備顯示更廣泛的加密支持，可能影響 Tether 的角色。
監管風險及缺乏審計可能威脅 Tether 在加密市場的穩定性。

截至 2025 年 3 月，Tether 依然是加密市場的基石，特別是在美國戰略比特幣儲備強調政府對加密貨幣日益支持的背景下，可能影響像 Tether 這樣的穩定幣。Tether（USDT）是一種穩定幣，設計為與美元保持 1:1 的價值，為區塊鏈交易提供穩定性。截至 2025 年 3 月 20 日，USDT 價格為 1.00 美元，流通量為 1,397.9 億 USDT，市值為 1,397.9 億美元（按 1.00 美元×1,397.9 億計算）。

Tether 是什麼？

Tether 是一種由法幣擔保的穩定幣，提供用戶在區塊鏈上交易的便利，同時降低價格風險。Tether 提供五種與不同法幣及商品掛鉤的穩定幣：USDT（美元）、EURT（歐元）、CNHT（人民幣）、MXNT（墨西哥比索）和 XAUT（金）。Tether 的常見問題聲明：「所有 Tether 代幣均與相應法幣（如 1 USDT = 1 美元）以 1 比 1 掛鉤，並由 Tether 的儲備 100% 支持。」

Tether 於 2014 年以 Realcoin 身份推出，開創了法幣擔保穩定幣模型，旨在為加密貨幣與傳統金融之間提供穩定橋樑。同年改名為 Tether，並在比特幣上的 Omni 協議發行首批代幣。此後，Tether 擴展到多個區塊鏈，成為交易者和投資者規避其他加密貨幣波動，同時享受區塊鏈速度和效率的廣泛工具。

Tether 背後是誰？

Tether 由 Brock Pierce、Craig Sellars 和 Reeve Collins 於 2014 年創立，旨在打造一種與美元保持固定 1:1 價值的穩定幣。最初名為 Realcoin，後更名為 Tether，並在 Omni 協議上發行首批代幣。該項目由註冊於英屬維京群島的 Tether Holdings Ltd. 管理，與 Bitfinex 交易所關係密切，CEO Paolo Ardoino 於 2023 年 12 月上任，CFO 為 Giancarlo Devasini。Tether 透過其母公司 iFinex 籌集初始資金，未進行公開 ICO，依賴私人投資和營運收入。

Tether 如何運作？

Tether 作為一種穩定幣運作，透過 Tether Holdings Ltd. 持有的儲備維持與美元 1:1 的掛鉤。不同於比特幣等波動性加密貨幣，Tether 的價值保持穩定，適合交易和支付。USDT 運行於多個區塊鏈，包括以太坊和 Tron，允許用戶快速且低成本地轉移價值。Tether 聲稱其代幣完全由現金及等價物儲備支持，儘管曾因透明度問題遭受質疑。用戶可在交易所交易 USDT 或用於區塊鏈間轉帳，無需轉換為法幣，架起加密與傳統金融的橋樑。

Tether 與傳統金融不同，支持無需銀行即可快速無國界轉帳。在傳統系統中，國際轉帳可能需數天且費用高昂。Tether 允許用戶以極低成本在幾分鐘內全球發送 USDT，利用區塊鏈技術。此功能在貨幣不穩定地區尤為重要，為當地法幣提供穩定替代。

這帶來傳統金融無法比擬的優勢。Tether 為全球 14 億無銀行帳戶人群提供基於美元的交易渠道，促進金融普惠（世界銀行數據）。它還支持加密交易所 24/7 交易，與傳統市場固定交易時間不同。此外，Tether 在區塊鏈上的透明度允許用戶核實交易，區別於傳統金融系統常見的不透明性質。

Tether 在更廣泛生態中的現狀

Tether 作為最大的穩定幣，在加密生態中佔據主導地位，市場份額達到 70%，市值達 1,390 億美元。它被廣泛用於交易，為交易所提供流動性，並促進跨境轉帳。Tether 在 DeFi 中作用顯著，USDT 支撐許多借貸平台。然而，缺乏全面審計損害了其聲譽，關於儲備支持的擔憂仍持續存在。

2025 年 3 月 David Sacks 宣布的美國戰略比特幣儲備，顯示加密貨幣更廣泛的接受度，可能提升 Tether 在機構交易中的使用。然而，2024 年 10 月關於 Tether 違反制裁的美國聯邦調查可能導致限制，影響其在 DeFi 中的角色。歐盟可能的 KYC 規則可能限制其在歐洲的運營，中國 2021 年的加密禁令持續限制其在亞洲的增長，促使 Tether 轉向 2025 年 3 月批准 USDT 的泰國等其他地區。

價格歷史

自 2014 年推出以來，USDT 價格一直穩定在 1.00 美元，只有輕微波動。2017 年 11 月一次駭客事件導致短暫跌至 0.98 美元，但 Tether 迅速透過標記被盜代幣為不可兌換穩定價格。2018 年因透明度問題價格跌至 0.96 美元，之後透過認證恢復。2019 年紐約總檢察長調查導致價格跌至 0.99 美元，2021 年和解後恢復信心。2024 年美國調查導致價格輕微跌至 0.995 美元，2025 年 3 月 20 日恢復至 1.00 美元，Tether 否認調查影響。

Tether 當前數據與有趣統計

市值：1,390 億美元，最大穩定幣。
流通供應：1,397.9 億 USDT。
24 小時交易量：500 億美元，行業數據。
市場份額：穩定幣市場 70%。
支持區塊鏈：運行於以太坊、Tron 等。
2024 年利潤：130 億美元，來源 Kompas AI。

Tether 的未來

Tether 的未來取決於透明度和監管。美國針對制裁違規的調查可能帶來限制，歐盟的 KYC 規則或限制其 DeFi 使用。中國的加密禁令持續阻礙亞洲增長，但 2025 年 3 月泰國批准 USDT 帶來希望。以透明度更佳的 USDC 等競爭者挑戰 Tether 的主導地位。Tether 缺乏審計仍是風險——2024 年消費者研究將其稱為「黑天鵝候選」。CEO Paolo Ardoino 致力於提升透明度，但尚未公布完整審計。

Tether 在新興市場的作用可能推動未來增長，Ardoino 在 2025 年 3 月彭博採訪中指出其用於全球美元分發。然而，金融穩定監督委員會 2024 年 12 月對 Tether 系統性風險的警告凸顯風險——若 Tether 失敗，可能擾亂傳統金融，考慮到其 1,390 億美元市值。平衡監管合規與去中心化精神將是保持用戶信任和市場領先的關鍵。

作為領先穩定幣，Tether 在加密交易和 DeFi 中的作用確保了其重要性。然而，解決透明度問題和應對全球監管將是維持市場地位的關鍵。