在一項具有里程碑意義的舉措中，東京上市投資公司 Metaplanet Inc. 正式超越特斯拉，成為全球第五大比特幣企業持有者。2025年6月26日，該公司宣布以約 1.327億美元 收購 1,234枚比特幣，將其總持倉提升至 12,345枚BTC，平均購買價格為 97,036美元/枚。這一激進的增持行動是在其 5.15億美元股權融資 之後進行的，該融資是其宏大的「555百萬計劃」的一部分，目標是在2027年前持有 比特幣總供應量的1%（即210,000枚）。
Metaplanet從一家酒店企業轉型為專注比特幣的財務巨頭，其轉變之徹底令人矚目。執行長西蒙·傑洛維奇（Simon Gerovich）將公司定位為「亞洲的MicroStrategy」，但與Strategy Inc.不同，Metaplanet避免舉債，而是透過發行股票來購買比特幣。這種方式降低了破產風險，但也引發了股東稀釋的擔憂，尤其是在公司總股本接近 7.6億股 的情況下。
Strategy Inc.（前MicroStrategy）仍為業界霸主
儘管Metaplanet迅速崛起，Strategy Inc.（由Michael Saylor領導）依然是企業比特幣持倉的無可爭議領頭羊。截至2025年中，該公司持有 531,644枚BTC，占比特幣流通量的 2.5%以上。自2020年啟動「比特幣優先」戰略以來，Strategy的股票已成為比特幣價格走勢的風向標。其持倉總價值超過 500億美元，並持續在市場低點加碼。
Marathon Digital與Riot Platforms：礦企驅動的積累
Marathon Digital Holdings（MARA） 以 47,531枚BTC 位居第二，僅2024年一年就翻倍增長。作為北美最大的比特幣礦企之一，Marathon的策略與其挖礦產出緊密結合。緊隨其後的是 Riot Platforms，持有 19,223枚BTC，並營運美國最大的比特幣礦場。Riot強調可持續能源，吸引了眾多ESG投資者。
特斯拉持倉停滯，跌出前五
曾因購入比特幣而轟動一時的 特斯拉，如今已被擠出前五。該電動車巨頭目前持有 11,509枚BTC，自2021年初購入以來未再增加。儘管伊隆·馬斯克對加密市場仍具影響力，但特斯拉的被動策略與Metaplanet和CleanSpark等新進玩家的激進風格形成鮮明對比。
CleanSpark、Galaxy Digital與Coinbase：戰略託管者（續）
CleanSpark 是另一家美國礦企，持倉穩步增長至 5,480枚BTC，體現其將比特幣融入業務模式的承諾。Galaxy Digital 持有 16,402枚BTC，定位為金融服務與加密原生機構的混合體。Coinbase 作為全球最大加密託管平台，持有 985,026枚BTC，但大部分為客戶資產，而非公司自有儲備。
BlackRock與幣安：機構巨頭的龐大儲備
BlackRock，全球最大資產管理公司，透過ETF與機構產品持有 662,871枚BTC，顯示華爾街對數位資產的日益接受。幣安 雖面臨監管壓力，仍持有 611,520枚BTC，是全球最大託管方之一。這些儲備對其龐大的交易量至關重要，支撐其流動性與營運需求。
前路展望：Metaplanet的野心與市場影響
Metaplanet的崛起象徵著一個更廣泛的趨勢：非美企業正逐步主導比特幣積累格局。該公司計劃在2025年底前達到 30,000枚BTC，有望超越CleanSpark並挑戰Galaxy Digital的第四名地位。其美國子公司Metaplanet Treasury Corp也已獲董事會批准，最多可融資 50億美元，以支持其全球擴張戰略。
截至2025年中，上市公司合計持有超過 693,000枚BTC，約占比特幣流通量的 3.3%。隨著機構信心增強與監管框架成熟，企業金庫將在比特幣價格走勢與長期穩定性中扮演更關鍵角色。
Shogun Lin
